主題：交行三季報：息差收入回落 資本充足率下滑

2008年10月31日，交通銀行（601328）發(fā)布三季報。報告顯示，交行2008年1-月公司實現(xiàn)利潤227.89億元，較年初增長了17.48%；年平均資產(chǎn)回報率和年化平均股東權(quán)益報酬率分別達(dá)1.32%、22.06%，分別提高了0.26、3.90個百分點(diǎn)。

　　公司的主要收入來自于利息凈收入，在營業(yè)收入中的占比為87.29%，雖然同比增長咯而33.99%，但是，從凈利差和凈邊際利率來看，從中報的3.08%、3.22%各自下降為3.04%、3.19%。

　　對于上述兩項指標(biāo)的下降，中信建投的銀行業(yè)分析師佘閔華研究員認(rèn)為，這屬于預(yù)期之內(nèi)。銀行的凈利差在央行07年數(shù)次升息后，其累積效應(yīng)于2008年上半年達(dá)到頂峰。下半年，由于受到宏觀經(jīng)濟(jì)的下滑，貸款收益率下降；其次，定期占存款的比重上升；此外，今年上兩次的調(diào)息等因素，使得各大銀行的凈利差幾乎都有所下降。

　　而交行的首席財務(wù)官于亞利也承認(rèn)，銀行業(yè)將面臨息差收窄的問題，交行也不例外。其次，存款定期化的趨勢也給銀行帶來了不利影響。如果今年股市仍然沒有起色，短期內(nèi)這個趨勢仍將繼續(xù)。第三，央行同時使用價格和數(shù)量工具，央票發(fā)行周期加長，市場流動性增加。最后，信貸控制放松，銀行的議價能力減弱。

　　在貸款上，交行采取了更為審慎的政策。其減值貸款比率保持下滑趨勢，從年初的2.05%下降為1.75%，下降幅度為0.3%；而減值貸款撥備覆蓋率持續(xù)增長，從年初的95.63%提高為113.89%，增長幅度為19.04%；

　　此外，交行將進(jìn)一步調(diào)整信貸投放以避免因經(jīng)濟(jì)周期帶給銀行業(yè)貸款質(zhì)量的影響。交行副行長錢文揮表示：“我們將更多地將信貸投向基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。相對而言，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的貸款雖然收益相對較低，期限較長，但目前風(fēng)險也較低?！?br />
　　資本充足率和核心資本充足率是反應(yīng)銀行抵御風(fēng)險能力的重要指標(biāo)。但從這兩項指標(biāo)看來，三季度報顯示分別13.77%、9.79%，較今年上半年的14.06%、9.98%；相比于年初的14.44%、10.22%都有所下滑。

　　對于備受關(guān)注的對外投資，據(jù)錢文揮介紹，目前交行持有的外幣債券的余額是47.71億美元，相當(dāng)于集團(tuán)資產(chǎn)總額的1.3%，比例較低。而所持有的雷曼迷你債券、冰島三家銀行發(fā)行債券的撥備均是百分之百，充分覆蓋了外幣債券風(fēng)險。

　　對于交行的總體經(jīng)營情況，中信建投的佘閔華分析師認(rèn)為：交行的經(jīng)營業(yè)績符合他的預(yù)期。交行的發(fā)展一直比較穩(wěn)健，雖然息差收窄，但依然保持了較高的發(fā)展水平。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。