主題：長城證券：給予生益科技“中性”評級

今日長城證券發(fā)布報告，給予生益科技“中性”評級。報告指出，行業(yè)回暖尚待時日。雖然四季度是消費電子傳統(tǒng)需求旺季，但全球金融危機已經(jīng)向?qū)嶓w經(jīng)濟蔓延，歐美等全球主要消費市場對電子產(chǎn)品的需求將放緩。9月份北美PCB硬板B/B值為0.96、軟板B/B值為0.94，表明當前PCB廠商對行業(yè)未來仍持謹慎態(tài)度，行業(yè)回暖尚待時日。

　　不過公司經(jīng)營現(xiàn)金流有所改善。前三季度，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈4.07億元，較去年同期增長114%。經(jīng)營性現(xiàn)金流的改善，一方面源于公司加強了應收賬款和應收票據(jù)管理，使得銷售保持良好回款狀態(tài)；另一方面，雖然報告期內(nèi)公司凈利潤下降了30%，但因07年資本支出增加而導致08年相應的固定資產(chǎn)折舊、各項長期費用攤銷增加，反映在間接法計算的經(jīng)營性現(xiàn)金流顯著增加。



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