主題：上海機(jī)場(chǎng)：收費(fèi)改革影響或低于預(yù)期

事件：上海機(jī)場(chǎng)（600009）公告，由于新的機(jī)場(chǎng)收費(fèi)改革方案于3月1日正式實(shí)施，經(jīng)同口徑測(cè)算，公司預(yù)計(jì)此次新收費(fèi)的實(shí)施將使公司的收入下降10%左右。新的機(jī)場(chǎng)收費(fèi)方案將現(xiàn)有民用機(jī)場(chǎng)和機(jī)場(chǎng)收費(fèi)項(xiàng)目劃分為三類(lèi)，對(duì)于航空性收費(fèi)業(yè)務(wù)將實(shí)行差別定價(jià)，對(duì)于外航將降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，使其5年內(nèi)逐步享受?chē)?guó)民待遇。

　　點(diǎn)評(píng)：上海機(jī)場(chǎng)公告收入下降10%左右與此前市場(chǎng)預(yù)期基本一致。2007年上半年上海機(jī)場(chǎng)航空及相關(guān)收入為10.8億元，預(yù)計(jì)2007年全年為22億元左右。

　　由于2008年浦東機(jī)場(chǎng)二期工程將投入使用，原預(yù)期航空性收入可達(dá)26億元左右，而由于3月1日開(kāi)始實(shí)施新的收費(fèi)政策，根據(jù)收入下降10%測(cè)算，將減少收入2.2億元。我們對(duì)上海機(jī)場(chǎng)2008年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)為0.80元，較2007年的0.88元有所下降。不過(guò)由于上海機(jī)場(chǎng)仍在積極爭(zhēng)取部分收費(fèi)的上浮，再加上對(duì)外航的收費(fèi)由原來(lái)的美元改為人民幣，預(yù)計(jì)屆時(shí)負(fù)面影響可能會(huì)小于公司預(yù)計(jì)。




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