主題：債市本周或陷入調(diào)整

　因受央行突然宣布從上周二開始下調(diào)銀行貸款利率和部分銀行存款準(zhǔn)備金率的影響，上周國債指數(shù)和企債指數(shù)變化較大。天治穩(wěn)健雙盈基金擬任基金經(jīng)理賀云認(rèn)為，本周一方面“十·一”長假將至，部分資金配置債券的剛性需求較大；另一方面，債市前期漲幅過大，市場(chǎng)亦趨于謹(jǐn)慎，股市的反彈能持續(xù)多久，對(duì)債市的影響幾何，都需要市場(chǎng)細(xì)細(xì)揣摩。展望下周的債市，市場(chǎng)將陷入調(diào)整態(tài)勢(shì)。

　　賀云稱，上周共四個(gè)交易日，受政策影響，上周前兩個(gè)交易日國債指數(shù)和企債指數(shù)大幅度上漲?！把胄胸泿耪叩乃蓜?dòng)在意料之中，但是時(shí)機(jī)選擇則出乎意料，市場(chǎng)本預(yù)計(jì)貨幣政策的放松不會(huì)來得這么早。央行的動(dòng)作表明了升息周期的結(jié)束，隨著通貨膨脹的逐步回落，保經(jīng)濟(jì)增長將成為政府所關(guān)注的重點(diǎn)。如果真的進(jìn)入降息周期的話，債市的牛市應(yīng)該可以期待。受此鼓舞，交易所債市瘋狂上漲。銀行間債市在上周前兩個(gè)交易日同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，不少債券的收益率直降幾十個(gè)點(diǎn)，由于債券市場(chǎng)漲得太快，一些債券的收益率在現(xiàn)階段失去了吸引力，市場(chǎng)需要時(shí)間去慢慢消化?！?



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