主題：青島海爾:聯(lián)手華為,加速智能家居布局

研報(bào)民生證券2015-08-13 14:25
強(qiáng)強(qiáng)合作加速智能家居行業(yè)布局

智能家居作為萬億規(guī)模的未來市場,吸引了眾多優(yōu)勢企業(yè)的加入,海爾作為全球家電第一品牌,在智能布局方面具備先行者優(yōu)勢。但作為涵蓋平臺、數(shù)據(jù)、硬件等眾多因素的綜合性產(chǎn)業(yè),早已非單個(gè)企業(yè)所能突破,多方合作成為必然趨勢。華為是通訊行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè),在物聯(lián)網(wǎng)操作、智能終端、通信模塊等領(lǐng)域有深厚積累。雙方的深度合作更利于各自的智能家居布局,搶占行業(yè)先機(jī)。

組建智能家居完整產(chǎn)業(yè)鏈,探討構(gòu)建行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

相較于美的和小米,海爾和華為的合作意義將更加深遠(yuǎn)。一方面與前者類似,華為可為海爾提供智能家居入口,僅2015年上半年,其智能手機(jī)出貨量就達(dá)到4820萬臺,未來華為消費(fèi)者BG將逐步在智能手機(jī)和穿戴式產(chǎn)品的UI界面上集成對海爾家電的控制與交互;更重要的是雙方可構(gòu)建統(tǒng)一的互聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議和規(guī)則,華為擁有目前世界上最輕量級的物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)LiteOS,具備零配置、自組網(wǎng)、跨平臺的能力,未來雙方將在各自現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)與協(xié)議上,逐步實(shí)現(xiàn)互相兼容與適配,并共同探討、構(gòu)建行業(yè)統(tǒng)一的互聯(lián)標(biāo)準(zhǔn)與協(xié)議,組建產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟。

渠道共享鞏固合作基礎(chǔ)

除智能家居布局外,雙方還在品牌和市場推廣方面展開合作,進(jìn)一步鞏固合作基礎(chǔ)。未來海爾將開放自有的線下門店、渠道資源,為華為消費(fèi)者BG的產(chǎn)品提供展示、銷售和市場推廣;對于華為來說其電商平臺也將進(jìn)行海爾智能家電類產(chǎn)品的銷售與推薦。未來雙方也有望共同搭建智能家庭整體對外展示方案。

智能家居和工業(yè)4.0領(lǐng)先者,繼續(xù)看好公司

海爾作為全球家電第一品牌,其在智能家居方面布局較早,公司開放的體系已吸引全球百多家著名公司加入;生產(chǎn)方面公司已建造多個(gè)互聯(lián)網(wǎng)工廠,是國內(nèi)工業(yè)4.0的領(lǐng)先企業(yè),滿足了消費(fèi)者個(gè)性化需求;管理方面公司組織架構(gòu)轉(zhuǎn)型,激發(fā)員工活力,引入KKR帶來管理改善;資產(chǎn)注入承諾今年也有望兌現(xiàn)。

盈利預(yù)測與投資建議

預(yù)測公司2015-2016年稀釋后EPS分別為1.03和1.23元,給予強(qiáng)烈推薦評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示:行業(yè)需求萎靡,公司轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)


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