主題：永泰能源:跨區(qū)域能源產(chǎn)業(yè)布局,轉(zhuǎn)型成為能源綜合服務(wù)商

依托豐富的資源儲(chǔ)備,煤炭產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。截至2013年底,公司共有煤炭資源保有儲(chǔ)量22億噸,權(quán)益保有儲(chǔ)量18.04億噸,其中,在山西省境內(nèi),合計(jì)焦煤權(quán)益保有儲(chǔ)量9.58億噸;陜西億華礦業(yè)擁有優(yōu)質(zhì)動(dòng)力煤權(quán)益保有儲(chǔ)量8.01億噸;新疆雙安煤礦擁有焦煤權(quán)益保有儲(chǔ)量0.45億噸;公司權(quán)益產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到1882萬噸/年;力爭(zhēng)到2020年末形成3000萬噸以上原煤生產(chǎn)規(guī)模。
   積極推進(jìn)電廠建設(shè),發(fā)展煤電一體化,延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈。公司在江蘇沛縣投資建設(shè)2×1000MW超超臨界燃煤發(fā)電機(jī)組,在陜西靖邊建設(shè)6×1000MW項(xiàng)目,在新疆4×150MW熱電廠項(xiàng)目,力爭(zhēng)到2020年形成7,000MW發(fā)電能力。
   積極轉(zhuǎn)型,進(jìn)軍油氣、新能源業(yè)務(wù)領(lǐng)域。1)公司2012年中標(biāo)貴州鳳岡頁巖氣二區(qū)塊,預(yù)計(jì)探獲頁巖氣資源量為1271.8億立方米。公司先后與陜西西安地勘院、長(zhǎng)江地質(zhì)勘察院以及美國(guó)SIGMA公司合作,積極推進(jìn)頁巖氣開發(fā)。2)定增收購能源物流倉儲(chǔ)業(yè)務(wù),收購?fù)瓿珊蠊緦⒊蔀榇a頭吞吐能力超2,000萬噸/年、動(dòng)態(tài)倉儲(chǔ)能力1,000萬噸/年、油品調(diào)和加工能力1,000萬噸/年的全國(guó)性大型綜合能源集團(tuán)。3)公司與泰坦能源公司簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》,就開展城市電動(dòng)公交車BOT、城市電動(dòng)乘用車等電動(dòng)汽車合作項(xiàng)目事宜達(dá)成戰(zhàn)略合作意向。
   投資評(píng)級(jí):受市場(chǎng)低迷影響,煤炭業(yè)務(wù)盈利能力下降,13年康偉集團(tuán)歸屬于母公司凈利潤(rùn)低于承諾盈利數(shù),大股東兌現(xiàn)承諾對(duì)其補(bǔ)償,增加14年全年EPS約0.04元,我們預(yù)測(cè)14-15年EPS為0.14、0.15元,考慮到公司由單一煤炭業(yè)務(wù)向“煤、電、油、氣、新能源”領(lǐng)域轉(zhuǎn)型,長(zhǎng)期具有較強(qiáng)增長(zhǎng)性,我們維持“買入”評(píng)級(jí)。

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