主題：兩面針：多元化騎虎難下

2014年03月14日10:10 來(lái)源：贏周刊
　　2月28日，柳州兩面針(600249,股吧)股份有限公司(600249，下稱“兩面針”)定增募資方案終于出爐，在控股股東的力捧之下，兩面針擬募資4.6億元用于新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及研發(fā)中心升級(jí)改造、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)及品牌傳播、償還銀行貸款及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　有投資者指出，從募集資金用途不難看出兩面針董事長(zhǎng)鐘春彬重新聚焦主業(yè)的思路。

　　“一口好牙，兩面針”曾經(jīng)是國(guó)人耳熟能詳?shù)膹V告語(yǔ)。兩面針也曾被譽(yù)為國(guó)產(chǎn)牙膏第一品牌。然而，自2004年上市以來(lái)，其主業(yè)一路下行，市場(chǎng)份額從鼎峰的前三下跌到目前的不足1%。期間兩面針嘗試多元化經(jīng)營(yíng)，結(jié)果卻陷入了“雙面膠”困境：牙膏等日化主業(yè)萎靡不振,多元化戰(zhàn)略收效甚微。兩面針過(guò)去三年均靠拋售中信證券(600030,股吧)美化財(cái)務(wù)報(bào)表及政府補(bǔ)貼苦苦支撐，才免于虧損。

　　為扭頹勢(shì)，鐘春彬選擇殺入中高端牙膏市場(chǎng)，試圖通過(guò)高端策略重塑核心產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。這次推出4.6億元的增發(fā)計(jì)劃，更將延續(xù)高端品牌路線，加大中高端系列牙膏產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)力度。

　　然而有分析人士指出，兩面針的高端策略已難挽敗局，也很難將失去的“江山”奪回來(lái)。除了市場(chǎng)份額不斷被擠壓，兩面針牙膏的影響力在逐漸被邊緣化。

　　業(yè)內(nèi)專家馮建軍表示，國(guó)內(nèi)牙膏市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，兩面針在牙膏業(yè)務(wù)上荒廢多年，已經(jīng)錯(cuò)失了發(fā)展良機(jī)。兩面針能不能起死回生，關(guān)鍵在于兩面針能否擺脫內(nèi)部管理機(jī)制，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷。

　　□贏周刊記者 陳純麗

　　深陷多元化泥潭

　　上世紀(jì)90年代，兩面針的銷量?jī)H次于佳潔士和高露潔，全國(guó)排名第三，在國(guó)產(chǎn)品牌中一枝獨(dú)秀。

　　然而在2000年之后，在寶潔、聯(lián)合利華等外資日化巨頭的擠占與蠶食下，兩面針漸漸淪為二線品牌。為了應(yīng)對(duì)巨頭挑戰(zhàn)，兩面針試圖通過(guò)多元化扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)。

　　2004年9月，兩面針收購(gòu)廣西億康藥業(yè)股份有限公司40%的股權(quán)。兩面針表示，這次收購(gòu)是為了介入和培育植物藥業(yè)，使其成為公司的核心產(chǎn)業(yè)之一，改變公司產(chǎn)品為單一口腔產(chǎn)品的現(xiàn)狀。由此，兩面針樹(shù)起了多元化發(fā)展大旗。

　　然而，兩面針主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利水平非但未能改善，反而大幅下滑。

　　財(cái)報(bào)顯示，2005年，兩面針實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.37億元，同比下滑5.62%，凈利潤(rùn)為1063.48萬(wàn)元，同比下滑73.8%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為431.72萬(wàn)元，同比大幅下滑42.85%。

　　2006年，兩面針實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入4.04億元，同比下滑24.79%，凈利潤(rùn)為3201.11萬(wàn)元，增長(zhǎng)194.01%。然而，其扣除非經(jīng)營(yíng)性損益的凈利潤(rùn)為-1.08億元，同比下滑166.73%。當(dāng)年出售中信證券股權(quán)獲得1.16億元收益使得兩面針凈利潤(rùn)得以為正。

　　2007年，兩面針加大多元化步伐，對(duì)鹽城捷康三氯蔗糖制造有限公司(下稱“鹽城捷康”)增資，成為鹽城捷康的第一大股東； 同時(shí)，兩面針注資兩面針(揚(yáng)州)酒店用品有限公司，進(jìn)一步拓展了兩面針在日化方面的產(chǎn)品鏈；還投資組建兩面針?lè)康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司。

　　然而，上述三家公司業(yè)務(wù)的拓展也沒(méi)能從根本上扭轉(zhuǎn)其主營(yíng)業(yè)務(wù)為負(fù)的局面。兩面針2008年年報(bào)顯示，其公布的8家主要控股及參股公司，其中有6家公司處于虧損狀態(tài)；鹽城捷康的虧損額在子公司中最高，為971.37萬(wàn)元。

　　2009年，兩面針與柳州市兩面針旅游用品廠共同出資組建柳州兩面針紙品有限公司(下稱“紙品公司”)，主要業(yè)務(wù)為紙品加工，紙及紙制品的銷售，衛(wèi)生巾、尿巾及其他家庭衛(wèi)生用品的銷售、投資與管理。這一公司的成立，對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)本就陷入虧損的兩面針可謂雪上加霜。2012年，紙品公司的虧損額就達(dá)到5309萬(wàn)元。

　　2013年半年報(bào)顯示，兩面針1~6月凈利潤(rùn)虧損2942萬(wàn)元，扣非后虧損額度放大至4832萬(wàn)元。在其主要參股的9家公司中，除了億康藥業(yè)、捷康三氯和揚(yáng)州酒店用品這3家公司盈利外，其他子公司均處于虧損狀態(tài)。

　　有券商分析師指出，這跟兩面針的發(fā)展策略有關(guān)，畢竟領(lǐng)導(dǎo)層精力有限，要讓公司如此多的業(yè)務(wù)全面開(kāi)花難度較大。相對(duì)于兩面針的跨行業(yè)多元化投資策略，云南白藥(000538,股吧)(000538)的產(chǎn)業(yè)鏈延伸則明智得多。

　　值得注意的是，盡管兩面針從2006年至2012年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)卻都為正，但扣除非經(jīng)營(yíng)性損益凈利潤(rùn)都處于巨幅虧損狀態(tài)。而兩面針自2006年以來(lái)凈利潤(rùn)保持為正的“法寶”，就是公司的投資收益和政府補(bǔ)貼。

　　如2010年至2012年，兩面針的投資收益分別為8190.55萬(wàn)元、1.32億元、1.18億元，政府補(bǔ)助金額分別為2610.52萬(wàn)元、879.22萬(wàn)元、1326.89萬(wàn)元。

　　一私募人士指出，兩面針持有的9500萬(wàn)股中信證券便是其在經(jīng)營(yíng)困頓情況下的“搖錢樹(shù)”。在一定程度上說(shuō)，如果兩面針手中沒(méi)有中信證券的巨額股權(quán)，按照公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)情況來(lái)看，估計(jì)它早就面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　顧此失彼自累主業(yè)

　　在實(shí)施多元化戰(zhàn)略初期，有投資者質(zhì)疑兩面針“不務(wù)正業(yè)”，但當(dāng)時(shí)兩面針高層在接受媒體采訪時(shí)明確表示，“兩面針多元化經(jīng)營(yíng)不會(huì)拖累日化主業(yè)，相反，兩面針即將迎來(lái)反擊國(guó)際日化巨頭的最好時(shí)機(jī)?！?br />
　　理想是在豐滿的，現(xiàn)實(shí)卻很骨感?，F(xiàn)實(shí)情況是，一直希望借多元化翻盤(pán)的兩面針?lè)堑珱](méi)能抗擊外資日化巨頭，其主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金流還連年為負(fù)，不得不靠出售早年投資的中信證券股票美化利潤(rùn)表；其主打產(chǎn)品牙膏的收入也連年大幅下滑。

　　資料顯示，2003年，兩面針?shù)N售額達(dá)4.3億元左右，牙膏產(chǎn)銷量突破5億支，占國(guó)內(nèi)牙膏市場(chǎng)規(guī)模的13%，居國(guó)產(chǎn)牙膏品牌的首位。然而2004年上市后，兩面針的牙膏業(yè)務(wù)便一路下行。

　　兩面針財(cái)報(bào)顯示，2004年兩面針實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5.69億元 ，其中牙膏銷售收入2.93億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的51.48%。2006年，兩面針牙膏銷量達(dá)到上市以來(lái)的最高點(diǎn)，銷售額達(dá)3.12億元，但2007年卻驟降至1.78億元。

　　2008年，馬朝梅出任董事長(zhǎng)后，兩面針的多元化向縱深推進(jìn)，牙膏業(yè)務(wù)繼續(xù)被邊緣化。2010年其牙膏業(yè)務(wù)的營(yíng)收進(jìn)一步降至1.01億元，2012年更減至為0.77億元，比2011年的1.05億元下滑了近27%。

　　對(duì)于兩面針牙膏業(yè)務(wù)走下坡路的原因，有私募人士表示，公司多元化的發(fā)展戰(zhàn)略讓公司領(lǐng)導(dǎo)層將精力逐步放在別的行業(yè)上，該項(xiàng)業(yè)務(wù)自然很難做強(qiáng)做大，顧此失彼是上市公司多元化戰(zhàn)略通常都存在的問(wèn)題。

　　改革被指“換湯不換藥”

　　去年初，曾任柳工(000528,股吧)集團(tuán)副總裁的鐘春彬“空降”兩面針，接替公司原董事長(zhǎng)馬朝梅。

　　上任后，鐘春彬?qū)擅驷樳M(jìn)行了一番大刀闊斧的改革。在業(yè)務(wù)板塊的設(shè)置上，鐘春彬?qū)擅驷樦暗陌藗€(gè)產(chǎn)業(yè)板塊整合成了五個(gè)?？谇蛔o(hù)理用品產(chǎn)業(yè)、洗滌用品產(chǎn)業(yè)、旅游用品產(chǎn)業(yè)、生活紙品產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)、精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)、制漿造紙產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)八大業(yè)務(wù)板塊，被整合為大日化、造紙、精細(xì)化工、醫(yī)藥和房地產(chǎn)五大板塊。

　　兩面針表示，此次的業(yè)務(wù)整合以行業(yè)化經(jīng)營(yíng)原則為出發(fā)點(diǎn)，目的為縮短管理鏈條，提高經(jīng)營(yíng)效率。

　　按照之前八大業(yè)務(wù)板塊的設(shè)置，兩面針牙膏屬于口腔護(hù)理用品產(chǎn)業(yè)，為單獨(dú)的一個(gè)業(yè)務(wù)板塊。而整合之后，兩面針牙膏和洗滌用品產(chǎn)業(yè)、旅游用品產(chǎn)業(yè)一道被歸入大日化板塊。有業(yè)內(nèi)人士指出，將之前各自為政的牙膏、洗滌用品等產(chǎn)品線統(tǒng)歸到大日化板塊后，可以提高資源的利用率。但這也意味著兩面針昔日發(fā)家的主業(yè)——兩面針牙膏，已經(jīng)淪為大日化板塊下的一個(gè)業(yè)務(wù)分支。

　　在公司發(fā)展方向上，鐘春彬也進(jìn)行了調(diào)整。

　　2010年，馬朝梅曾在兩面針成立30周年慶典上稱，公司將根據(jù)實(shí)際情況開(kāi)展“二次創(chuàng)業(yè)”，以做強(qiáng)主業(yè)、做大紙業(yè)為戰(zhàn)略規(guī)劃，全面優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)現(xiàn)有日化、精細(xì)化工等“八大產(chǎn)業(yè)”的發(fā)展。

　　如今，兩面針的總發(fā)展方向變?yōu)椋阂宰鰪?qiáng)做優(yōu)大日化主業(yè)為核心，以扭虧增盈為重點(diǎn)，積極推進(jìn)紙業(yè)、精細(xì)化工、醫(yī)藥、房地產(chǎn)板塊發(fā)展。

　　但業(yè)內(nèi)人士指出，兩面針的改革只是換湯不換藥，其發(fā)展策略傾斜的只是產(chǎn)業(yè)重心，不變的仍然是多元化路子。

　　中投顧問(wèn)化工行業(yè)研究員常軼智分析，事實(shí)上兩面針已是騎虎難下，即便其本身欲停止多元化發(fā)展也難以在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行轉(zhuǎn)型。只能緩慢推動(dòng)業(yè)務(wù)精減，而不能進(jìn)行“大手術(shù)”，否則企業(yè)將產(chǎn)生資金鏈緊張、風(fēng)險(xiǎn)失控等后果。

　　實(shí)際上，兩面針?biāo)坪跻踩晕捶艞壎嘣P(pán)的努力。近兩年，兩面針在加碼多元化投入上也是動(dòng)作頻頻。

　　2012年8月16日，兩面針審議《關(guān)于對(duì)廣西億康藥業(yè)股份有限公司增資擴(kuò)股的議案》，以經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)為參考，每股作價(jià)1.1元，對(duì)億康藥業(yè)增資0.78億元。增資完成后，兩面針對(duì)億康藥業(yè)的投資總額為0.89億元，其持股比例從之前的55%飆升為90.1%。

　　2013年初，紙品公司與中國(guó)輕工業(yè)南寧設(shè)計(jì)工程有限公司合作年產(chǎn)8萬(wàn)噸生活用紙的項(xiàng)目，總投入4.15億元。按照規(guī)劃，該項(xiàng)目年平均銷售收入6.65億元(含增值稅)，年平均利潤(rùn)總額0.62億元，年平均凈利潤(rùn)0.47億元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為19.08%，全部投資回收期7.31年(含建設(shè)期)。

　　2013年12月19日，為擴(kuò)大子公司鹽城捷康產(chǎn)能，兩面針授權(quán)鹽城捷康管理層與雙山集團(tuán)公司簽署有效期為一年的互保協(xié)議，擔(dān)保金額為0.3億元。

　　一連串的投資動(dòng)作，足見(jiàn)兩面針在多元化業(yè)務(wù)上用心良苦。不過(guò)，兩面針能否從多元化的泥沼里翻身仍是個(gè)未知數(shù)。

　　兩面針2013年三季報(bào)顯示，2013年1-9月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.73億元，比上年同期增長(zhǎng)3.55%；實(shí)現(xiàn)凈利363萬(wàn)元，同比增加389.43%。單從凈利增速來(lái)看，可謂光鮮靚麗。但當(dāng)期扣非后，公司凈利虧損6041萬(wàn)元，虧損幅度比上年同期進(jìn)一步擴(kuò)大。2013年第三季度的營(yíng)收為2.85億元，比2012年同期的2.97億元還下滑了4%。

　　高端策略難以突圍

　　近幾年，中高端牙膏市場(chǎng)的主要表現(xiàn)為：價(jià)格走高，牙膏的功效性增強(qiáng)。高端牙膏雖然價(jià)格貴，但利潤(rùn)卻比普通牙膏高很多。

　　針對(duì)頹廢已久的牙膏業(yè)務(wù)，兩面針從去年上半年開(kāi)始進(jìn)行了一系列的升級(jí)換代，高調(diào)進(jìn)軍中高端牙膏市場(chǎng)，試圖重塑其核心產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。兩面針推出“深效修復(fù)”、“快速消止”、“全面預(yù)防”消痛系列牙膏，零售價(jià)在29.9元、39.9元、59.9元不等。兩面針還對(duì)已有的10款產(chǎn)品從包裝VI到產(chǎn)品膏體均作全面改良。

　　不過(guò)，近一年過(guò)去了，這一系列的產(chǎn)品改革卻收效甚微。

　　記者對(duì)比兩面針及云南白藥的天貓旗艦店的銷量記錄，兩面針高端牙膏的銷量極低，寶貝排行榜里銷量最大的是一款140g、價(jià)格為27.9元的兩面針中藥消痛牙膏，截至本報(bào)發(fā)稿，僅售出16筆。而云南白藥同等價(jià)位產(chǎn)品的同期銷量卻可達(dá)幾千甚至上萬(wàn)支。

　　記者在廣州華潤(rùn)萬(wàn)家、百佳Taste高端超市等大型商超以及1號(hào)店、京東等電商渠道發(fā)現(xiàn)，中高端牙膏產(chǎn)品琳瑯滿目，但卻難覓兩面針高端牙膏的身影。

　　一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士稱，兩面針牙膏鋪貨率低在全國(guó)已成為普遍性。

　　常軼智表示，渠道拓展不力也是兩面針業(yè)績(jī)不振的重要原因。現(xiàn)階段電商已經(jīng)成為銷售的主要渠道，兩面針電商渠道薄弱將成為其今后銷售的一大阻礙。

　　北京志起未來(lái)營(yíng)銷咨詢有限公司董事長(zhǎng)李志起也認(rèn)為，兩面針市場(chǎng)鋪貨率不高，后續(xù)市場(chǎng)資源投放不足，在公司總體業(yè)務(wù)布局中也不夠重視，最終導(dǎo)致市場(chǎng)反應(yīng)一般，對(duì)產(chǎn)品品牌和公司業(yè)績(jī)也不會(huì)起到大幅提升作用。

　　兩面針日前推出4.6億元的增發(fā)計(jì)劃，便是針對(duì)目前其存在的問(wèn)題所推。

　　2月28日，兩面針發(fā)布公告稱，公司擬向控股股東柳州市產(chǎn)業(yè)投資有限公司(下稱“柳州產(chǎn)投” )發(fā)行1億股，募集資金不超過(guò)4.6億元，主要用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)及品牌傳播、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)及研發(fā)中心升級(jí)改造項(xiàng)目、 補(bǔ)充流動(dòng)資金等。

　　兩面針表示，所募約4.6億元資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，4000萬(wàn)元用于對(duì)現(xiàn)有的“自治區(qū)級(jí)研發(fā)中心”進(jìn)行升級(jí)改造，并開(kāi)發(fā)中高端系列日化產(chǎn)品，包括天然中草藥高端功效系列口腔用品、天然植物中高端護(hù)理系列口腔用品、天然植物系列高端洗沐用品等新產(chǎn)品研發(fā)。另有1.8億元用于營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)體系建設(shè)及品牌傳播，其中，6000萬(wàn)元主要用于升級(jí)改造重點(diǎn)省份營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，同時(shí)構(gòu)建公司電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)銷售體系，實(shí)現(xiàn)線上線下協(xié)同發(fā)展。另外，兩面針還將利用1.2億元加強(qiáng)對(duì)廣告和公關(guān)的投放，通過(guò)持續(xù)實(shí)施品牌戰(zhàn)略，提升兩面針品牌價(jià)值。其余資金用于償還銀行貸款及補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。

　　有券商分析師指出，從此次增發(fā)資金用途來(lái)看，兩面針想重造高端口腔用品，而口腔用品的主要產(chǎn)品就是牙膏，國(guó)內(nèi)牙膏市場(chǎng)進(jìn)入成熟期，市場(chǎng)細(xì)分程度高，品牌忠誠(chéng)度起主要作用，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，因此兩面針要想在中藥牙膏中突圍難度不小。

　　從上述公告公布后二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)也從某種程度印證了該說(shuō)法。3月3日，兩面針的股價(jià)僅上漲1.1%至5.49元，隨后的幾個(gè)交易日反而連連下跌。3月11日，兩面針報(bào)收4.91元，較3月3日累計(jì)下跌11%。

　　兩面針?biāo)鶜⑷氲母叨搜栏嗍袌?chǎng)早已是諸侯并起，硝煙彌漫。

　　2004年，云南白藥牙膏異軍突起，拉開(kāi)了高端牙膏市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)的序幕，其成功逆襲極大激勵(lì)了同行。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，云南白藥牙膏的銷售額幾乎逐年飆升，從2005年的近億元，到2008年的約6億元，2012年其銷售額已達(dá)17億元。

　　2006年，以滇虹藥業(yè)、片仔癀(600436,股吧)藥業(yè)(600436)為代表的傳統(tǒng)中藥企業(yè)，也開(kāi)始進(jìn)軍高端牙膏市場(chǎng)；2007年，廣州薇美姿個(gè)人護(hù)理用品有限公司推出專業(yè)口腔護(hù)理品牌舒客；2008年，葛蘭素史克公司推出“舒適達(dá)”牙膏，正式加入中國(guó)高端牙膏市場(chǎng)戰(zhàn)局。佳潔士、高露潔等牙膏巨頭也相繼推出了主打美白的高端系列產(chǎn)品。

　　有業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)在中高端中草藥牙膏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，市場(chǎng)份額主要由寶潔、高露潔等日化巨頭和云南白藥、葛蘭素史克等藥企瓜分。如今市場(chǎng)上打中草藥牙膏的品牌太多，消費(fèi)者憑什么相信兩面針。品牌影響力逐年下滑的兩面針此時(shí)切入中高端牙膏市場(chǎng)，很難“出頭”。

　　品牌營(yíng)銷專家高劍峰對(duì)兩面針中藥消痛系列牙膏市場(chǎng)反應(yīng)的評(píng)價(jià)是，橫向相比比不上云南白藥等同效果品牌牙膏，縱向相比比不上之前的平民系列牙膏。

　　對(duì)于兩面針重新推出的高達(dá)59.9元/支的高端牙膏，高劍峰認(rèn)為兩面針發(fā)布新品的時(shí)間晚了，牙膏新一輪的消費(fèi)升級(jí)高潮在2010年左右，中藥性、植物性牙膏新品陸續(xù)上市，這些新興品牌在市場(chǎng)上占據(jù)一定地盤(pán)后，兩面針才開(kāi)始?xì)⑦M(jìn)來(lái)，不是順勢(shì)而為，而是在虎口拔牙，風(fēng)險(xiǎn)和難度都很大。

　　實(shí)際上，早在2008年，兩面針就曾推出“御方”高端系列牙膏；但與中藥消痛系列牙膏一樣，市場(chǎng)上也難見(jiàn)其蹤影。從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，“御方”系列牙膏也未能使得兩面針在牙膏領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)反攻。

　　有分析人士指出，當(dāng)下兩面針?biāo)媾R最重要的問(wèn)題，并不在于產(chǎn)品、研發(fā)、生產(chǎn)等這些硬件條件，關(guān)鍵在于公司背后籠罩的國(guó)企弊病、營(yíng)銷方式缺乏創(chuàng)新等。

　　業(yè)內(nèi)專家馮建軍亦表示，2005年，兩面針在牙膏領(lǐng)域占據(jù)全國(guó)第三的位置，憑借這樣的起點(diǎn)，假如后繼發(fā)力得當(dāng)，還是存在很大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。如今牙膏市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，兩面針在牙膏業(yè)務(wù)上荒廢多年，已經(jīng)錯(cuò)失了發(fā)展良機(jī)。兩面針能不能起死回生，關(guān)鍵在于兩面針能否擺脫內(nèi)部管理機(jī)制，靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷。


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