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主題： 滬市南鋼股份2007年度報告
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| 2008-03-07 09:05:05 |
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| 頭銜：金融島總管理員 |
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主題：滬市南鋼股份2007年度報告
2007年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入220.05億元，同比增長37.95%;實現(xiàn)營業(yè)利潤13.45億元，同比增長142.03%;實現(xiàn)凈利潤10.31億元，同比增長163.93%。2008年公司生產(chǎn)經(jīng)營的指導(dǎo)思想：以科學發(fā)展觀為指導(dǎo)，堅持走品種效益型發(fā)展道路，進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品檔次;加強與上下游企業(yè)合作，打造戰(zhàn)略供應(yīng)鏈;發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟，進一步加大節(jié)能減排工作力度;深化用戶滿意工程建設(shè)，不斷提高營銷工作水平。
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| 2008-03-07 14:23:45 |
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公司2007年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入220億元，同比增長38％；凈利潤10.3億元，同比增長164％，實現(xiàn)每股受益1.1元，其中非經(jīng)常收益貢獻0.05元。
內(nèi)外兼修促成業(yè)績大幅增長。第一，中厚板產(chǎn)量快速釋放，價格大幅上漲。
07年中厚板產(chǎn)量272萬噸，比06年增加74萬噸。中板的價格漲幅達到23％，中厚板卷的價格漲幅達到17％。產(chǎn)品價格的大幅上漲帶動毛利率水平同比提高2個百分點。第二，管理效率的提高使得管理費用大幅下降，從而將期間費用率降至歷史最低水平，只有1.98％。
中厚板仍將是2008年的利潤增長點。保守預(yù)測中厚板產(chǎn)量有38萬噸的增長，樂觀預(yù)測有58萬噸的增長。我們假設(shè)08年中厚板產(chǎn)量增加38萬噸，產(chǎn)品價格上漲20％，2008EPS為1.45元，市盈率與行業(yè)平均水平持平。
由于公司在股改中作出的2010年之前解決關(guān)聯(lián)交易的承諾，目前股價并未反映這一事項的實施對公司內(nèi)在價值的提升。維持“增持”的投資評級。
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結(jié)構(gòu)注釋
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