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主題： 貝爾斯登將與中信證券重啟談判
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| 2008-03-06 16:45:57 |
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主題：貝爾斯登將與中信證券重啟談判
貝爾斯登公司(Bear Stearns Cos.)計劃與中信證券股份有限公司(Citic Securities Co.)就擬議中雙方交叉持股協(xié)議的定價條款進(jìn)行重新協(xié)商，此前這兩家公司的股價雙雙大幅下挫。
去年10月，貝爾斯登和中信證券宣布將互相注資10億美元，此后貝爾斯登的股價一路下跌達(dá)35%，中信證券更是下挫超過40%。
中信集團(tuán)公司(Citic Group Inc.)董事長孔丹的一番言論透露出了重啟談判的必要性。中信公司是中信證券的母公司，后者是中國市值最高的證券公司。
他表示，美國金融系統(tǒng)中還有尚未完全化解的風(fēng)險；雙方都十分希望展開合作，但需要根據(jù)市場情況對入股價格進(jìn)行調(diào)整。
廣告貝爾斯登也在一份聲明中證實，參股價格可能會有變化。聲明稱，雙方依然致力于達(dá)成交易，相關(guān)工作進(jìn)展順利。鑒于兩家公司股價的變化，或許需要對交叉持股的細(xì)節(jié)進(jìn)行調(diào)整以反映市場狀況。
貝爾斯登發(fā)言人補(bǔ)充說，不管具體情況作何調(diào)整，中信證券對該公司的持股比例都將保持9.9%的上限。超過此比例便會受到美國政府的審查。
中信證券醞釀注資貝爾斯登期間，后者已成為首家因按揭資產(chǎn)價值縮水而遭受打擊的美國大型證券公司。去年6月，貝爾斯登被迫向一只自有對沖基金注資，后來它的兩只對沖基金相繼覆沒。許多金融機(jī)構(gòu)在這場信貸危機(jī)中蒙受的損失甚至超過了貝爾斯登。
兩家公司此前達(dá)成協(xié)議，中信證券將投資10億美元購買貝爾斯登40年期可轉(zhuǎn)換信托優(yōu)先證券，轉(zhuǎn)換價格依據(jù)貝爾斯登截至去年10月19日的五個交易日平均股價計算，即119.98.美元。周三紐約證交所收盤時，貝爾斯登下跌1.39美元，報75.78美元。
按照這份原始協(xié)議，貝爾斯登將投資約10億美元購買中信證券六年期可轉(zhuǎn)換債券，五年內(nèi)貝爾斯登可追加購買中信證券股份。這些定價同樣參考的是中信證券10月份的股價水平。
降低轉(zhuǎn)換價格意味著雙方各10億美元的投資將獲得更多數(shù)量的股本，進(jìn)而可能進(jìn)一步攤薄現(xiàn)有股東手中的股份。
這份原始協(xié)議還提到雙方將在香港組建一家合資企業(yè)，屆時貝爾斯登亞洲業(yè)務(wù)和中信證券的部分資產(chǎn)將予以合并。此外，協(xié)議還展望兩家公司將在中國市場開展“廣泛合作”。
中信公司董事長孔丹預(yù)計雙方不久將達(dá)成一項修正協(xié)議，但未說明具體時間段。他補(bǔ)充說，與貝爾斯登的擬定合作規(guī)模沒有變化。當(dāng)被問及雙方相互的持股數(shù)量會有何變化時，他表示這一問題仍在商討之中?？椎ふ劦?，中信方面非常希望擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)，貝爾斯登也很想從中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中受益。
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| 2008-03-07 17:26:37 |
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2008年，在中國資本市場的繁榮和美國次貸危機(jī)的雙重影響下，中資金融機(jī)構(gòu)的海外并購正面臨一個前所未有的好時機(jī)。
全國人大代表、中信集團(tuán)公司董事長孔丹近日接受記者采訪時表示，中信證券和貝爾斯登交叉持股的合作方向沒有改變，雙方將根據(jù)市場價格作出適當(dāng)調(diào)整。他還透露，雙方的合作方案已經(jīng)得到美國財政部的批準(zhǔn)。
去年10月，中信證券和貝爾斯登宣布將互相注資10億美元。此后，貝爾斯登的股價一路下跌35%，中信證券股價更是下挫超過40%。
作為華爾街四大投行之一的貝爾斯登公司，去年遭遇次貸風(fēng)波，旗下投資次級抵押貸款債券產(chǎn)品的兩只對沖基金宣布倒閉，公司股價也快速下跌。在中信證券醞釀注資貝爾斯登期間，后者已成為首家因按揭資產(chǎn)價值縮水而遭受打擊的美國大型證券公司。
兩家公司此前達(dá)成協(xié)議，中信證券將投資10億美元購買貝爾斯登40年期可轉(zhuǎn)換信托優(yōu)先證券。轉(zhuǎn)換價格依據(jù)貝爾斯登截至去年10月19日的5個交易日平均股價計算，即119.98美元。3月5日紐約證交所收盤時，貝爾斯登下跌1.39美元，收盤價75.78美元。
按照這份原始協(xié)議，貝爾斯登將投資約10億美元購買中信證券6年期可轉(zhuǎn)換債券，5年內(nèi)貝爾斯登可追加購買中信證券股份。這些定價同樣參考的是中信證券當(dāng)年10月份的股價水平。
目前，中信證券和貝爾斯登雙方的股價都發(fā)生了變化，中信集團(tuán)公司董事長孔丹的一番言論，透露出了重啟談判的必要性。他表示，次貸危機(jī)所引發(fā)的美國金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險還未完全化解。雙方都十分希望展開合作，但需要根據(jù)市場情況對入股價格進(jìn)行調(diào)整。因此，中信證券與貝爾斯登計劃就雙方交叉持股協(xié)議的定價條款進(jìn)行重新協(xié)商。
貝爾斯登也在一份聲明中證實，參股價格可能會有變化。聲明稱，雙方依然致力于達(dá)成交易，相關(guān)工作進(jìn)展順利。鑒于兩家公司股價的變化，或許需要對交叉持股的細(xì)節(jié)進(jìn)行調(diào)整，以反映市場狀況?！ ?br />
降低轉(zhuǎn)換價格后，中信證券有可能獲得比原持股比例6%更多的股份。但貝爾斯登發(fā)言人補(bǔ)充說，不管具體情況作何調(diào)整，中信證券對該公司的持股比例都將保持9.9%的上限。如果超過這一比例，便會受到美國政府的審查。
中信公司董事長孔丹預(yù)計，雙方不久將達(dá)成一項修正協(xié)議，但未說明具體時間段。他補(bǔ)充說，與貝爾斯登的擬定合作規(guī)模沒有變化。當(dāng)被問及雙方相互持股數(shù)量會有何變化時，他表示這一問題仍在商討之中?？椎ふ劦剑行欧矫娣浅ＯＭ麛U(kuò)展海外業(yè)務(wù)，貝爾斯登也很想從中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中受益。
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結(jié)構(gòu)注釋
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