主題：東北制藥定增“兩退三進(jìn)” 增發(fā)底價(jià)慘遭擊穿

最近兩年，東北制藥(000597,股吧)（000597）業(yè)績(jī)低迷一直備受市場(chǎng)詬病。在此情況下，公司將工作重心轉(zhuǎn)移到了再融資上。然而，再融資之路卻是異?？部?。2010年至2012年期間，公司再融資方案一改再改，卻被迫兩次停止實(shí)施。2013年，公司第三份融資方案“卷土重來”。但目前公司定增底價(jià)再次被“擊穿”。

　　股價(jià)與業(yè)績(jī)雙降

　　7月16日，東北制藥發(fā)布2013年中報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)1至6月虧損2500萬元至4500萬元。去年同期，公司凈利虧損1.21億元。

　　對(duì)于這份業(yè)績(jī)表現(xiàn)，公司解釋稱其主營(yíng)業(yè)務(wù)成本大幅度下降，毛利增加。而今年6月下旬，公司在全景網(wǎng)互動(dòng)平臺(tái)上曾表示，目前VC市場(chǎng)價(jià)格仍舊低于生產(chǎn)成本。資料顯示，東北制藥的主營(yíng)業(yè)務(wù)為制造和銷售化學(xué)原料藥品、制劑藥品，VC為公司主導(dǎo)產(chǎn)品。

　　值得關(guān)注的是，今年4月公司公布了再融資方案，擬以不低于每股7.3元的價(jià)格發(fā)行不超過1.5億股，擬籌集不超過11億元。其中，大股東東藥集團(tuán)以不低于2.47億元的現(xiàn)金出資認(rèn)購。不過，公司于5月21日將上述方案進(jìn)行了修訂，定增底價(jià)調(diào)整為6.72元/股。但此后公司股價(jià)持續(xù)走低，6月25日當(dāng)日，公司股價(jià)觸底至5.19元/股，調(diào)低后的定增底價(jià)被市價(jià)“擊穿”。

　　“舊貌新顏”大變化

　　僅是2013年，公司已調(diào)整了一次定增方案，但在此之前，公司定增方案還有著各種“版本”，但舊方案唯一的共同點(diǎn)都是以失敗告終。2010年3月，東北制藥計(jì)劃通過公開增發(fā)的方式發(fā)行1.5億股，募資29.58億元。

　　但上述方案卻在推進(jìn)過程中突發(fā)“變故”。2010年下半年，VC原料藥價(jià)格持續(xù)下跌，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅滑落。為此，2011年3月，東北制藥撤回了2010年公開增發(fā)申請(qǐng)。

　　2011年6月3日，東北制藥再融資“東山再起”。與前次方案不同，公司在融資條件上進(jìn)行了“大步退讓”：在融資方式上，公司將公開增發(fā)更改為定向增發(fā)；其次，公司募集資金從此前近30億元更改為不超24.3億元。但最終由于股價(jià)低迷，公司第二份方案于2013年年初“折戟”。繼而，2013年4月，公司第三份再融資方案出爐，當(dāng)日公司股價(jià)報(bào)收于跌停。

　　再融資何去何從？

　　“如今東北制藥股價(jià)已大跌到了6元。先前增發(fā)價(jià)7.30元和修改后6.72元不會(huì)是忽悠投資者吧？如果真是6.72元增發(fā)不會(huì)變，若我是大股東，現(xiàn)在起花2.47億元在6元以下買進(jìn)，待6個(gè)月后再套現(xiàn)?；剡^頭來說，東藥集團(tuán)去年套現(xiàn)就攢了上千萬元?！币煌顿Y者對(duì)公司2013年籌措的再融資計(jì)劃依舊不抱期待。帶著市場(chǎng)疑問，昨日記者致電東北制藥了解情況，以下是公司董秘辦一負(fù)責(zé)人（下稱“公司”）的回答。

　　記者：2010年至2012年，公司再融資計(jì)劃經(jīng)歷過了兩次失敗，現(xiàn)在公司定增底價(jià)被市價(jià)擊穿，在這種情況下，公司定增方案還能否繼續(xù)推進(jìn)？

　　公司：這個(gè)方案我們董事會(huì)已經(jīng)過了，但是有一些原因讓我們這個(gè)股東會(huì)一直沒有召開，不僅僅是股價(jià)的問題。

　　記者：如果公司股價(jià)在發(fā)行價(jià)以下，公司大股東是否愿意參與發(fā)行？

　　公司：這份定增方案還沒有過股東大會(huì)，定增方案可能會(huì)有變動(dòng)，即使是維持現(xiàn)狀的話，公司還要履行相關(guān)的程序。

　　記者：如果第三次方案依舊以失敗告終，公司是否會(huì)第四次推再融資方案？

　　公司：公司目前還不好做出判斷。


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