主題：蘭花科創(chuàng)：亞美大寧成為利潤增長主力

　　公司業(yè)績快速增長來自于參股公司。公司2008年中期實(shí)現(xiàn)凈利潤5.92億元，同比增長96%，每股收益1.05元，符合我們之前的預(yù)測(cè)。公司凈利潤中有1.34億元來自于公司參股36%的亞美大寧礦，占公司凈利潤的23%左右。

　　我們維持“增持”的投資評(píng)級(jí)。即使按照保守的估計(jì)，我們預(yù)測(cè)公司的業(yè)績將達(dá)到1.91元左右，中性估計(jì)每股收益在2.2-2.3元左右，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為10倍左右。我們對(duì)于未來煤炭市場(chǎng)仍然相對(duì)比較樂觀，我們維持蘭花科創(chuàng)(23.60,0.14,0.60% )“增持”的投資評(píng)級(jí)。


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