主題：日照港:2013年1季度凈利潤同比下降.6%

日照港(600017.CH/人民幣2.74,謹(jǐn)慎買入)2013年1季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.88億元,同比增加3.0%;實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤1.82億元,同比下降3.6%,公司業(yè)績下降主要是由于在建工程轉(zhuǎn)固帶來的折舊增加以及人工、水電等剛性成本上升導(dǎo)致毛利率下降所致,2013年1季度公司綜合毛利率為23.1%,同比下滑4.6個百分點。
業(yè)務(wù)量方面,2013年1季度公司完成貨物吞吐量6,191萬噸,同比增長17%(同一控制下的企業(yè)合并口徑同比增速為4.3%),其中煤炭及制品吞吐量899萬噸,同比下降1%,主要是內(nèi)貿(mào)出口煤炭吞吐量下降所致;1季度完成金屬礦石吞吐量4,010萬噸,同比增長15%;完成鋼鐵吞吐量157萬噸;完成木材吞吐量411萬噸;完成糧食吞吐量232萬噸。
公司連續(xù)2次非公開發(fā)行股票,收購集團(tuán)碼頭相關(guān)資產(chǎn)及股權(quán),并進(jìn)行焦炭碼頭建設(shè),短期看攤薄業(yè)績,但打開未來長期增長空間。展望未來,募投焦炭碼頭今年下半年投產(chǎn),日照精品鋼基地逐步投產(chǎn)以及2014年開通的晉中南煤運通道都將為公司未來持續(xù)穩(wěn)定增長打下基礎(chǔ)。我們維持對公司盈利預(yù)測及謹(jǐn)慎買入評級不變

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