主題：天興儀表業(yè)績(jī)下滑 重組夢(mèng)一再落空

4月2日晚間，天興儀表(000710,股吧)（000710）發(fā)布了其2012年年報(bào)。受汽車行業(yè)增速下滑影響，公司2012年?duì)I收和凈利雙雙出現(xiàn)大幅下滑。而備受矚目的燈塔礦業(yè)何時(shí)注入，到現(xiàn)在仍是懸念十足。

　　泰康系大舉殺入

　　天興儀表的年報(bào)顯示，2012年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.31億元，同比下滑19.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為39.3萬元，同比下滑21.52%；基本每股收益0.0026元，同比下滑21.45%。

　　公司稱，2012年公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.35億元，但受汽車行業(yè)增速放緩的影響，公司產(chǎn)品銷售量下滑，實(shí)際完成營(yíng)業(yè)收入3.31億元，占計(jì)劃的76.09%。

　　從產(chǎn)品來看，公司車用部品是拖累業(yè)績(jī)的“元兇”，2012年該產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.54億元，同比下滑14.05%。而其他零部件收入則出現(xiàn)了37.8%的增長(zhǎng)。

　　此外，公司在2012年完成了國(guó)有企業(yè)職工身份置換等一系列改制工作。妥善解決了歷史遺留問題，徹底解除了制約企業(yè)發(fā)展的體制性障礙，為公司后續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　從前十大流通股東的情況來看，去年第四季度泰康系保險(xiǎn)產(chǎn)品大舉買入，泰康人壽保險(xiǎn)股份有限公司五年保證收益產(chǎn)品和普通保險(xiǎn)產(chǎn)品分別以323.7萬股和205.2萬股的持有量排名第二和第三，合計(jì)共增持了472.64萬股，其余股東持股數(shù)量均表示不變。

　　在2012年，公司共接待機(jī)構(gòu)調(diào)研4次，個(gè)人投資者調(diào)研1次。機(jī)構(gòu)調(diào)研中就有在去年第四季度大舉買入的泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任管理公司，就內(nèi)容來看，泰康資產(chǎn)關(guān)注的是公司的未來發(fā)展戰(zhàn)略。中國(guó)銀行證券股份有限公司和富國(guó)基金管理有限公司也在去年6-7月間就公司的重組進(jìn)展進(jìn)行了調(diào)研。

　　對(duì)于2013年，公司是“含糊其辭”，只是表示將力爭(zhēng)營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)等指標(biāo)實(shí)現(xiàn)一定幅度增長(zhǎng)。全力突破轎車市場(chǎng)，穩(wěn)定發(fā)展微車市場(chǎng)，重點(diǎn)發(fā)展電子式摩托車儀表市場(chǎng)。

　　資產(chǎn)重組一再落空

　　從2009年以來，關(guān)于公司資產(chǎn)重組的話題就沒有缺少過。2009年瑞安達(dá)通過持有天興集團(tuán)78%股權(quán)，成為天興集團(tuán)的控股股東，從而通過天興集團(tuán)持有天興儀表58.86%股份，間接控制天興儀表。

　　由于控股股東生變，公司公告將向瑞安達(dá)公司發(fā)行不超過7000萬股，購(gòu)買其所持有的燈塔礦業(yè)63%的股權(quán)，向鴻瑞達(dá)公司發(fā)行股份購(gòu)買其所持有的燈塔礦業(yè)37%的股權(quán)，將從事鐵礦石采選的燈塔礦業(yè)資產(chǎn)注入到公司?？珊髞碛捎跀M注入的資產(chǎn)需辦理相關(guān)手續(xù)較多，手續(xù)辦理時(shí)間較長(zhǎng)，2010年公司發(fā)布公告稱終止此次重大資產(chǎn)重組。

　　不過收購(gòu)人瑞安達(dá)表示，在完成了國(guó)有股轉(zhuǎn)讓工作且履行了要約收購(gòu)義務(wù)后，如果天興儀表仍然符合上市條件，將按照承諾繼續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)重組工作，在條件成熟后，由天興儀表向收購(gòu)人及燈塔市鴻瑞達(dá)礦業(yè)有限公司定向發(fā)行股份購(gòu)買其合法持有的燈塔礦業(yè)全部股權(quán)。

　　時(shí)隔2年之后，2012年3月公司發(fā)布公告稱，收購(gòu)方瑞安達(dá)因?yàn)槭茏屇戏郊瘓F(tuán)、品牌投資、通德藥業(yè)所持天興集團(tuán)78%的股權(quán)從而間接控制了天興儀表58.86%的股權(quán)。進(jìn)而觸發(fā)全面要約收購(gòu)義務(wù)。

　　市場(chǎng)再次對(duì)公司的資產(chǎn)重組報(bào)以期待，天興儀表股價(jià)一路上漲。2012年4月17日公司發(fā)布公告稱因?yàn)榻刂烈s收購(gòu)期滿，天興儀表流通股股東無人接受瑞安達(dá)發(fā)出的收購(gòu)要約，故此次要約收購(gòu)已完成。

　　截至目前公司已完成了國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓工作和履行了要約收購(gòu)，而對(duì)于備受矚目的燈塔礦業(yè)何時(shí)才能如約注入，目前仍存在許多不確定因素


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