主題：貴州茅臺開發(fā)系列酒前景不樂觀

7月25日，據(jù)國金證券(600109)研究報告顯示，機構(gòu)對于貴州茅臺(600519)開發(fā)系列酒的前景并不看好。

　　 文中指出，由于公司品牌積淀以及生產(chǎn)工藝所決定的優(yōu)勢，使得公司在生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)等指標(biāo)方面，均領(lǐng)先于同行業(yè)公司。進入二十一世紀(jì)初期之后，公司審時度勢采取牢抓目標(biāo)消費群，用團購等手段有效地培養(yǎng)起一大批消費者。
　　 但國金證券認為，銷售好與終端銷售能力強之間并不能劃等號，對于公司開發(fā)系列酒的前景不持樂觀態(tài)度的主要原因是，茅臺酒和系列酒是完全兩類不相同的消費群體，而且公司還沒有完全具備運作好這類消費人群的能力。

　　 公司其目前所建立起來的白酒龍頭地位，在短期無人所能撼動，同時得益于品牌力以及渠道利潤的豐厚為公司業(yè)績增長提供可靠的基礎(chǔ)，其未來幾年業(yè)績增長仍能得到較好保證，因此國金證券給予公司買入評級。
　　 機構(gòu)預(yù)測公司2008、2009、2010 年EPS 為4.466 元、5.933、7.367 元，我們確定公司的價值區(qū)間為177.40-204.02元。




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