主題：信達國際：建議趁低吸納南方航空 看3.75元


2012年09月21日10:27騰訊財經(jīng)[微博]信達國際

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中國南方航空(01055)
買入價：3.30元 (股價：3.35元, 上升空間：13.6%)
目標(biāo)價：3.75元
支持位：3.00元
基本面：隨著內(nèi)地進入旅游旺季，內(nèi)地航線客運需求增速有望明顯回升，料可抵消商務(wù)客戶增長放緩，而收入客公里(RPK)可續(xù)提高，市場預(yù)期集團盈利表現(xiàn)會在第3季度反彈。
催化劑：「十．一」國慶長假期將至，相信不少內(nèi)地居民將因懾于近期轟烈的反日形勢，改為留在本土旅游，內(nèi)地航空公司的客運量有望受惠；另外，國際油價近日回軟，有望減輕航空公司成本壓力，同時給予航空公司下調(diào)燃油附加費刺激載客量空間，南航旅客量有望回升。除油價回落，內(nèi)地早前內(nèi)兩度減息亦有助減輕南航的成本壓力。
估值：南航現(xiàn)價相等于今年預(yù)測市帳率0.8倍，估值低于近3年平均1.2倍的歷史市帳率，反映其盈運質(zhì)素持續(xù)改善。
技術(shù)走勢：股價年初至今跑輸大市，相信已充份反映高油價及民航客貨運市場需求增長放緩的利淡因素，近日跌至3.20元水平現(xiàn)支持回升，現(xiàn)時14日RSI現(xiàn)超賣回升，MACD「熊差」將出現(xiàn)牛差買入信號，有利股價反彈，建議趁低吸納。


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