主題：國(guó)金證券上調(diào)青島海爾盈利預(yù)測(cè)



2012年07月19日 10:16　來(lái)源：今日早報(bào)
　　
　　今年由于全球需求疲軟，原材料成本預(yù)估下半年依然會(huì)同比下降，而白電價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)明顯改善，因此從三家白電龍頭都能看到盈利能力明顯提升的特點(diǎn)。海爾在去年下半年由于空調(diào)去庫(kù)存影響了凈利率水平，則今年下半年的利潤(rùn)增長(zhǎng)基數(shù)又較低?；谥衅跇I(yè)績(jī)超預(yù)期和上述兩點(diǎn)，我們上調(diào)全年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2012-2014年每股收益分別為1.23元、1.42元、1.63元，2012年較前期預(yù)期上調(diào)幅度為5%。我們上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)2012-2014年公司收入為820億、929億、1048億元，增速11.4%、13.1%、12.8%；每股收益為1.227元、1.423元、1.634元。
　　公司股價(jià)近期調(diào)整幅度較大，從近期高點(diǎn)已經(jīng)回落了15%；現(xiàn)價(jià)10.43元僅對(duì)應(yīng)8.5到12倍市盈率，業(yè)績(jī)預(yù)告將令股價(jià)反彈，6-12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為12.78-13.53元，距離現(xiàn)價(jià)有23%-30%的空間，上調(diào)評(píng)級(jí)為“買入”。
　　國(guó)金證券 王曉瑩


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