主題：同仁堂：百年中藥大牌受追捧

大盤依舊垂危，大M頭顯示，前期人們最為看重的所謂“政策底”和“估值底”2132點，隨時都有被跌破的可能。而在這樣岌岌可危的市況下，作為防御型品種的生物醫(yī)藥股昨天再顯強勢，全天資金凈流入2.22億元，其中同仁堂(600085)流入1.13億元，康美藥業(yè)(600518)流入8383萬元，二股分列資金流入榜一、二名。

　　主力在市況極度低迷的當下啟動醫(yī)藥股，一個原因是醫(yī)藥股的防御性特征，經(jīng)濟不景氣也擋不住人們看病吃藥；另一個原因是國務(wù)院日前批轉(zhuǎn)人社部、發(fā)改委、民政部、財政部、衛(wèi)生部、社?；饡?lián)合制定的《社會保障“十二五”規(guī)劃綱要》，“十二五”期間我國將落實醫(yī)療保險關(guān)系轉(zhuǎn)移接續(xù)辦法，實現(xiàn)醫(yī)療保險繳費年限在各地互認，累計合并計算。這是醫(yī)藥行業(yè)實實在在的利好。而同仁堂逆勢上漲4.10%，并有大筆資金流入，似乎更加意味深長。

　　作為有著300多年歷史的著名品牌中藥企業(yè)，同仁堂母公司擁有品種近600個，品牌積累深厚，產(chǎn)品儲備豐富。目前在香港上市的同仁堂科技公司擁有品種200多個，其中過億品種5個，這在中藥行業(yè)內(nèi)是不多的。從2007年開始，公司業(yè)績穩(wěn)定增長且增速逐步加快，營銷體系搭建基本完成，伴隨著2011年現(xiàn)金激勵計劃的出臺，公司和控股子公司同仁堂科技的利潤增速分別達到8.68%和25.24%，創(chuàng)近年來利潤增速新高；坐堂醫(yī)更是引領(lǐng)傳統(tǒng)中成藥走向繁榮，不僅直接提升上市公司整體業(yè)績，也間接推動公司制藥業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　有人將號稱“國藥”的同仁堂與號稱“國酒”的茅臺進行比較，貴州茅臺A股目前市值已超2000億元，而同仁堂A股加港股的市值總和也不超過200億元。盡管同仁堂的復(fù)權(quán)價也已經(jīng)達到200元左右，但去年7月該股除權(quán)除息之后的幾天突然放出歷史天量成交，去年三季報也顯示，控股股東同仁堂集團，以及參股其中的基金、社保、私募等的確都有大量增持，控股股東當時增持甚至達到4.32億股。昨天該股量價齊漲，顯示又有新多資金進駐。不過昨天該股沖高后，就一直在均價線附近震蕩，K線也收出較長上影線的形態(tài)，上漲的壓力還是蠻大的。東方證券5月份的研究報告稱，目前同仁堂股價已反映公司業(yè)績拐點向上，未來同仁堂品牌將逐步升值，同時坐堂醫(yī)的發(fā)展將可能為傳統(tǒng)中成藥的發(fā)展注入強心劑，這兩點有望成為業(yè)績超預(yù)期發(fā)展的關(guān)鍵，給予2012年37倍市盈率估值，首次給予公司增持評級。



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