主題：包鋼稀土等多公司將享稀土政策“紅利”

工業(yè)和信息化部20日發(fā)布《中國的稀土狀況與政策》白皮書，其中突出了對稀土整合提速的支持，并鼓勵稀土企業(yè)進(jìn)行技術(shù)升級。業(yè)內(nèi)人士表示，政策的明晰將促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展，提高我國在國際稀土市場上的話語權(quán)和定價權(quán)，同時將促進(jìn)國內(nèi)稀土產(chǎn)業(yè)往高端化發(fā)展，使精深加工企業(yè)受益。

資源企業(yè)受益整合

包鋼稀土[44.22 0.55%](600111)、廣晟有色[71.48 0.68%](600259)等主營上游資源的大型A股上市公司將受益于政策層面對稀土整合提速的支持。我國稀土格局南北差異大，北方以輕稀土為主，南方主要出產(chǎn)中重稀土。按照規(guī)劃，北方稀土將形成以包鋼稀土(600111)為主導(dǎo)龍頭的稀土產(chǎn)業(yè)格局，南方稀土由于產(chǎn)量較分散且涉及省份較多等特點，其整合速度相對緩慢且行業(yè)格局頗為復(fù)雜。

目前，中鋁公司、中國五礦、廣晟有色等均加速參與南方稀土版圖的劃分。在國家整合行業(yè)的大背景下，地方稀土整合力度也空前加大，預(yù)計未來廣東、江西、包頭將分別出現(xiàn)大的稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，包鋼稀土、廣晟有色將是率先受益者，江西銅業(yè)[24.48 -3.01%]、廈門鎢業(yè)[46.46 0.17%]、五礦發(fā)展[23.99 -0.70%]、中色股份[21.17 -2.62%]等也有望受益于南方稀土多頭發(fā)展的格局。

技術(shù)升級利好加工企業(yè)

稀土企業(yè)技術(shù)升級的推進(jìn)，將使中科三環(huán)[41.30 1.23%](000970)、寧波韻升[22.57 1.35%](600366)等稀土精深加工企業(yè)迎來利好。中科三環(huán)既參股上游原料企業(yè)，又控股下游釹鐵硼稀土永磁類企業(yè)，是國內(nèi)最大、全球第二大釹鐵硼永磁材料生產(chǎn)企業(yè)。其磁材產(chǎn)品在2011年實現(xiàn)營業(yè)收入56.65億元，毛利率為29.45%，為公司業(yè)績貢獻(xiàn)了99.88%的凈利潤。

中銀國際證券研究表示，作為行業(yè)龍頭企業(yè)，中科三環(huán)將充分享受到行業(yè)大發(fā)展帶來的機(jī)遇。據(jù)介紹，當(dāng)前變頻空調(diào)的普及對節(jié)能電機(jī)的需求處于加速上升期，未來新能源汽車的普及，也將使釹鐵硼享有爆發(fā)式增長機(jī)會，同時EPS等高端產(chǎn)品的需求也處于高速成長期，因此市場對釹鐵硼下游需求前景充滿信心。此外，節(jié)能電機(jī)和新能源汽車多屬高附加值產(chǎn)品，且釹鐵硼成本占比較為有限，因此中科三環(huán)等所處的下游產(chǎn)業(yè)有能力消化釹鐵硼價格上漲帶來的影響。

寧波韻升燒結(jié)和黏結(jié)釹鐵硼永磁體年產(chǎn)能高達(dá)約6000噸，是國內(nèi)產(chǎn)能僅次于中科三環(huán)的領(lǐng)先企業(yè)之一。目前公司產(chǎn)品集中在高精尖端領(lǐng)域，主要下游涉及高性能電機(jī)類產(chǎn)品、電子消費類產(chǎn)品等，產(chǎn)品議價能力強(qiáng)，相應(yīng)毛利率也逐步提升。在國家稀土政策利好下，目前寧波韻升正規(guī)劃進(jìn)一步整合內(nèi)部稀土釹鐵硼業(yè)務(wù)研發(fā)能力，力求在公司研發(fā)和客戶的研發(fā)部門之間實現(xiàn)無縫連接。

此外，廈門鎢業(yè)(600549)等有色企業(yè)也加快在稀土精深加工領(lǐng)域“掘金”。廈門鎢業(yè)日前表示，將與中科院共建海西研究院稀土材料研究所和廈門市能源新材料工程技術(shù)研究中心，每年投入1000萬元推進(jìn)稀土聯(lián)合項目開發(fā)。業(yè)內(nèi)人士表示，在政策“東風(fēng)”推動下，國內(nèi)稀土行業(yè)技術(shù)升級有望獲得長足進(jìn)步。


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