主題：產(chǎn)銷失衡 長(zhǎng)安汽車盈利危機(jī)“PPI制造”

中投證券研究報(bào)告認(rèn)為，去年長(zhǎng)安汽車本部的微車銷售23.9萬輛，虧損約1億元。靜態(tài)看，鋼鐵等漲價(jià)可能增加長(zhǎng)安汽車每臺(tái)微車300～400元的成本。此基礎(chǔ)上，長(zhǎng)安汽車的微車虧損將繼續(xù)擴(kuò)大。
『長(zhǎng)安汽車的汽車制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入是137億元』
影響開始顯現(xiàn)。2007年，長(zhǎng)安汽車的汽車制造業(yè)營(yíng)業(yè)收入是137億元，營(yíng)業(yè)成本116億元，毛利率15.32％，較前一年降低0.74％。今年一季報(bào)顯示，這種情況還在繼續(xù)。當(dāng)期，長(zhǎng)安汽車營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本分別為40.18億元、33.28億元，毛利率比上年同期下降0.41％。
● 銷售之痛

　　成本吞噬利潤(rùn)之時(shí)，長(zhǎng)安汽車的銷售特別是微車之外的銷售也不容樂觀。6月10日，長(zhǎng)安汽車發(fā)布5月份產(chǎn)銷快報(bào)，當(dāng)月生產(chǎn)汽車69161臺(tái)，銷售64992臺(tái)，連續(xù)第4個(gè)月產(chǎn)大于銷。這低于眾多機(jī)構(gòu)預(yù)期。
『銷售之痛』
　長(zhǎng)安汽車的新車型蒙迪歐-致勝、馬自達(dá)2、馬自達(dá)3前4個(gè)月的銷量分別為17039輛、5545輛、11981輛，對(duì)應(yīng)月均銷量分別為4260輛、1386輛、2995輛，均低于市場(chǎng)預(yù)期。此前市場(chǎng)預(yù)期該三款車型今年銷量均分別達(dá)60000輛，對(duì)應(yīng)月均銷量5000輛，馬自達(dá)2和馬自達(dá)3距離市場(chǎng)預(yù)期差距較大。
　此外，長(zhǎng)安汽車本部長(zhǎng)安奔奔前4個(gè)月銷售18923輛，同比下降20.8％，距離年初制訂的今年銷量7萬～8萬輛的目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。

『美國(guó)福特宣布將向中國(guó)出口3萬輛汽車，肯定會(huì)分流客戶』
壞消息還不止這一個(gè)。6月17日，美國(guó)福特宣布將向中國(guó)出口3萬輛汽車，盡管其聲稱不會(huì)沖擊合資公司長(zhǎng)安福特馬自達(dá)。不過，多位業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，肯定會(huì)分流客戶。
去年，長(zhǎng)安福特馬自達(dá)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)19億元，是長(zhǎng)安汽車主要利潤(rùn)來源。今年長(zhǎng)安福特馬自達(dá)的銷售同樣連續(xù)幾個(gè)月出現(xiàn)產(chǎn)大于銷。
『銷售難達(dá)預(yù)期時(shí)，長(zhǎng)安汽車仍難以用提價(jià)抵消成本帶來的壓力』
銷售難達(dá)預(yù)期時(shí)，長(zhǎng)安汽車仍難以用提價(jià)抵消成本帶來的壓力。國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心數(shù)據(jù)顯示，5月份乘用車價(jià)格延續(xù)下降走勢(shì)，其中，轎車和SUV價(jià)格分別比上月下降0.58％和0.82％，均低于年初水平。
　中金公司前述研究報(bào)告預(yù)計(jì)，因蒙迪歐-致勝、馬自達(dá)2、馬自達(dá)3車型銷量低于預(yù)期，其貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)將由12.5億元降到10.8億元，長(zhǎng)安福特馬自達(dá)的整車銷量下降，使長(zhǎng)安福特馬自達(dá)發(fā)動(dòng)機(jī)凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)由1.2億元降到0.85億元。6月24日，長(zhǎng)安汽車收?qǐng)?bào)5元，較今年初下跌74％


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