主題：青島海爾業(yè)績(jī)可期

　青島海爾（600690）主業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)，空調(diào)業(yè)務(wù)改善顯著，節(jié)能產(chǎn)品結(jié)構(gòu)最優(yōu)，有望受益新節(jié)能補(bǔ)貼，股權(quán)激勵(lì)三期推出之后，有利于公司上下利益一致推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。我們小幅上調(diào)公司12～14年EPS盈利預(yù)測(cè)至1.15元、1.32元和1.53元，上調(diào)幅度2%，目前股價(jià)（12.19元）對(duì)應(yīng)PE分別為10.6倍、9.2倍和8.0倍，考慮到隨著補(bǔ)貼新政的逐步落實(shí)，全年盈利預(yù)測(cè)仍存在上調(diào)空間，維持“增持”評(píng)級(jí)。近期走勢(shì)穩(wěn)健，可低吸。申萬(wàn)重慶中山一路營(yíng)業(yè)部 何挺


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