主題：凱樂(lè)科技：轉(zhuǎn)讓酒業(yè)資產(chǎn)系謠傳

　傳聞：新華都實(shí)際控制人陳發(fā)樹(shù)及紫金礦業(yè)董事長(zhǎng)陳景河擬斥資18.7億元參股凱樂(lè)科技(600260,股吧)全資子公司湖北黃山頭酒業(yè)有限公司（下稱“黃山頭酒業(yè)”）17%的股份。

　　記者連線：凱樂(lè)科技（600260）證券部工作人員稱，公司及黃山頭酒業(yè)并未收到陳發(fā)樹(shù)、陳景河的參股意向書(shū)，公司近期并無(wú)出讓黃山頭酒業(yè)股權(quán)的計(jì)劃。

　　與維維股份(600300,股吧)類似，凱樂(lè)科技是隱形白酒股，公司自2008年2月入主黃山頭酒業(yè)以來(lái)，一直致力于做大做強(qiáng)白酒資產(chǎn)。有研究機(jī)構(gòu)曾指出，黃山頭酒業(yè)的定位高于同為湖北名酒的白云邊及枝江大曲，盈利性更強(qiáng)。

　　盡管黃山頭酒業(yè)對(duì)凱樂(lè)科技的營(yíng)收貢獻(xiàn)僅占兩成，但由于酒類業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)80%以上，因此凱樂(lè)科技白酒業(yè)務(wù)去年的毛利達(dá)到2.13億元，超過(guò)塑料管材及房地產(chǎn)的毛利加總。如果凱樂(lè)科技進(jìn)一步拓展黃山頭酒業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模，則白酒業(yè)務(wù)可能成為凱樂(lè)科技最主要的盈利資產(chǎn)。

　　單從毛利角度而言，凱樂(lè)科技已然轉(zhuǎn)型為酒企，黃山頭酒業(yè)的價(jià)值自然不容小覷。于是坊間傳聞，覬覦黃山頭酒業(yè)的資本不在少數(shù)，陳發(fā)樹(shù)及陳景河就是其中一 例。資料顯示，陳發(fā)樹(shù)是福建首富，雖坐擁新華都等公司，但從未停止資本運(yùn)作步伐，與云南白藥(000538,股吧)之間的官司即是鐵證。以陳發(fā)樹(shù)的手腕，參股盈利性較強(qiáng)的酒業(yè)公 司在情理之中，既然黃山頭酒業(yè)在湖北地區(qū)極具競(jìng)爭(zhēng)力，那么陳發(fā)樹(shù)便有理由參股黃山頭酒業(yè)。

　　記者就此向凱樂(lè)科技求證，對(duì)方工作人員稱，公司及黃山頭酒業(yè)并未收到陳發(fā)樹(shù)等人的參股意向書(shū)，公司近期亦無(wú)出讓黃山頭酒業(yè)股份的打算。

　　不可目前不容忽視的問(wèn)題則是，凱樂(lè)科技在業(yè)績(jī)大幅上漲的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流卻頻亮紅燈，公司去年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比巨幅下滑，達(dá)到-8.84億元，今年一 季度則為-0.90億元，資金出現(xiàn)缺口對(duì)于凱樂(lè)科技而言已不是秘密，在此背景之下，出讓子公司股權(quán)融資似乎是可行之道。


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