主題：船市情況將影響中國船舶業(yè)績

中廣網(wǎng)北京5月15日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，國金證券（600109）機(jī)械行業(yè)分析師羅立波今日做客《交易實(shí)況》，為大家解析深海石油鉆井的投資機(jī)會，羅立波認(rèn)為如果船市的情況一直比較差，中國船舶（600150）發(fā)展海工裝備的難度還是比較大的。

　　主持人：我們來關(guān)注這樣一家公司中國船舶，對于中國船舶來說我們看到有不少分析師非常擔(dān)心公司的業(yè)績風(fēng)險(xiǎn)開始體現(xiàn)，因?yàn)樵齑袠I(yè)的訂單周期我們看到一般是在兩到三年左右，周期性在2007到2008年行業(yè)高峰的時(shí)期是尤其表現(xiàn)明顯的，全球造船的訂單量和價(jià)格在08年一季度見頂之后開始下滑，但是由于訂單周期的影響我們看到2009年到2010年全行業(yè)盈利的狀況仍然是在上升，這樣算來行業(yè)的盈利情況也將會從去年也就是2011年開始見底下滑，對于中國船舶來說2011年和2012年一季度是連續(xù)出現(xiàn)了凈利潤下降這樣一個(gè)景象。所以也有預(yù)計(jì)說在今年也就是2012年全年都是不樂觀的，您怎么看呢？

　　羅立波：我認(rèn)為今年業(yè)績下滑基本上已成定居，從它公布的一季報(bào)來看利潤下降63％，他自己預(yù)計(jì)上半年利潤下降50％以上，前面您也說到這主要還是造船的周期比較長，兩到三年，加上船價(jià)跌得比較多，但是鋼材價(jià)格跌得比較少，另外還有像人工成本、能源成本都是上升的，所以我認(rèn)為一升一降造成利潤在去年開始下滑，今年我們認(rèn)為是接著下滑。所以它今年還是面臨一個(gè)比較嚴(yán)峻的形勢。另外從行業(yè)周期來看，我們看到一個(gè)船建造是兩到三年，但是造船行業(yè)的景氣波動往往周期更長，一個(gè)小的周期往往在10年左右，一個(gè)大的周期大概在30年。上一次我們知道2007年是造船行業(yè)的一個(gè)大牛市，再前面一個(gè)大牛市是在一九六幾年，所以從歷史來看，一個(gè)人一輩子往往只能遇到一次造船行業(yè)的大牛市。

　　主持人：小的周期10年的時(shí)間，大的周期要30年的時(shí)間。

　　羅立波：對，因?yàn)橐粋€(gè)船的使用壽命往往也在30年左右。我們從目前的供需情況來看，我們判斷未來一到兩年出現(xiàn)大規(guī)模訂單的概率還是比較小的，主要因?yàn)楝F(xiàn)在交付率比較大，因?yàn)樾袠I(yè)市場的運(yùn)力已經(jīng)是嚴(yán)重過剩了，所以它的調(diào)整時(shí)間我們覺得會比較長。另外大家可能也注意到，中國船舶跟中國重工（601989）他們作為集團(tuán)來看，他們的資產(chǎn)規(guī)模營業(yè)收入都比較相似，但是上市公司可能有差別，因?yàn)橹袊毓な峭ㄟ^多次轉(zhuǎn)注已經(jīng)是多元化了，但是中國船舶目前主要就是船舶的資產(chǎn)，它的造船、修船而且配套的產(chǎn)品就占95％以上的貢獻(xiàn)。所以海工包括其他的一些業(yè)務(wù)對中國船舶的整體業(yè)務(wù)的影響相對來說還是比較小的。



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