主題：交通銀行預(yù)測：6月份CPI7.3%

國家發(fā)改委宣布自6月20日起上調(diào)成品油價格。油價上調(diào)是否會影響CPI的回落趨勢？已成為近期市場人士關(guān)注的焦點。

　　
　　 7月4日，交通銀行研究部唐建偉告訴本報記者，目前市場對6月份CPI同比漲幅繼續(xù)回落的預(yù)期基本一致，數(shù)值基本落在7.2%至7.5%的區(qū)間。

　　
　　 “(6月份)CPI繼續(xù)回落幾乎是肯定的?！币晃蝗坦潭ㄊ找娣治鰩熣f，他預(yù)計6月份CPI同比漲幅在7.2%至7.3%。

　　
　　 同日，交行研究部發(fā)布的6月份CPI預(yù)測報告(下稱“報告”)稱，6月份CPI漲幅將在上月大幅回落的基礎(chǔ)上繼續(xù)下行，約為7.3%左右。

　　
　　 報告援引農(nóng)業(yè)部“全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場信息網(wǎng)”監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2008年6月全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格定基指數(shù)為160.9(以2000年為100)，環(huán)比指數(shù)為98.5，同比指數(shù)為112.1。

　　
　　 這顯示地震、南方洪災(zāi)及災(zāi)后重建等因素對6月份農(nóng)產(chǎn)品價格水平并沒有產(chǎn)生上漲壓力，而是比5月份下降了1.5個百分點。

　　
　　 在食品價格方面，商務(wù)部監(jiān)測的結(jié)果顯示，自2008年3月份以來，食用農(nóng)產(chǎn)品價格一直處于不斷下降的態(tài)勢，6月份則保持相對平穩(wěn)。報告認(rèn)為，綜合農(nóng)業(yè)部與商務(wù)部的信息，6月份食品價格仍呈現(xiàn)穩(wěn)中有降趨勢。

　　
　　 市場擔(dān)憂的是不斷走高的PPI，將推動CPI上行。

　　
　　 然而，報告卻指出，結(jié)合中國的數(shù)據(jù)實證分析顯示，PPI與CPI存在倒掛現(xiàn)象，生產(chǎn)資料向CPI傳導(dǎo)機制還不通暢；因而，盡管生產(chǎn)資料價格指數(shù)不斷上漲，但對CPI的短期影響可能存在滯后現(xiàn)象。

　　
　　 報告給出如下結(jié)論，受大范圍降水和南方洪災(zāi)的影響，6月份部分農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)波動，但食品價格總體穩(wěn)中有降，翹尾因素降低也對CPI產(chǎn)生下行壓力，而6月份成品油價格調(diào)整雖可能促使非食品價格上漲，但只影響6月份最后十天，幅度不會太大。

　　
　　 因而，“6月份CPI增幅將呈現(xiàn)穩(wěn)中有降態(tài)勢”。報告稱，“根據(jù)預(yù)測模型結(jié)果顯示，6月份CPI增幅將在7.0%－7.5%之間，取其中位數(shù)，我們預(yù)測6月份CPI同比增幅為7.3%左右，增幅比5月份的7.7%繼續(xù)回落”。



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