主題：同方股份：擬購(gòu)重慶國(guó)信股權(quán)構(gòu)成重大利好 強(qiáng)推


同方股份 (SH:600100)最新價(jià)：8.74 0.05 0.57%行情走勢(shì) 大單追蹤 資金流向最新研報(bào) 公司新聞 最新公告?zhèn)€股股吧 優(yōu)股預(yù)測(cè) 龍虎榜（1）同方股份[8.74 -0.57% 股吧 研報(bào)]發(fā)布公告，計(jì)劃通過參股方式聯(lián)合清華控股有限公司及其他戰(zhàn)略投資者，以公司下屬境外子公司TF-EPI Co.，LIMITED為投資主體，以參與司法執(zhí)行的方式共同投資收購(gòu)重慶國(guó)信投資控股有限公司38.41%的股權(quán)。收購(gòu)價(jià)格以評(píng)估結(jié)果34.07億元為定價(jià)依據(jù)，并適當(dāng)浮動(dòng)。

（2）公司意在落實(shí)“技術(shù)＋資本”的發(fā)展戰(zhàn)略：同方股份通過多年的摸索之后，已逐漸形成“技術(shù)+資本”的發(fā)展戰(zhàn)略。對(duì)具有較大發(fā)展前景的新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行技術(shù)積累、資金投入，同時(shí)通過資本運(yùn)作的方式來培育和支持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。對(duì)重慶國(guó)信股權(quán)的收購(gòu)充分體現(xiàn)了公司的上述發(fā)展戰(zhàn)略。

（3）收購(gòu)重慶國(guó)信對(duì)公司構(gòu)成重大利好，將增厚未來幾年的EPS：重慶國(guó)信為重慶國(guó)資委下屬的大型投資管理公司，2008-2010年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)在6-11億元之間。我們保守預(yù)計(jì)2012年歸屬于母公司的凈利潤(rùn)為7億元。此次收購(gòu)成功之后，同方股份將占重慶國(guó)信約19%的股份，重慶國(guó)信將為同方股份貢獻(xiàn)1個(gè)億以上的投資收益；而根據(jù)同方股份的收購(gòu)計(jì)劃，公司最終將持有重慶國(guó)信約不少于9.60%的股權(quán)，約有10%的股份將轉(zhuǎn)讓給其他投資者，參考同方股份對(duì)百視通技術(shù)股權(quán)的收購(gòu)轉(zhuǎn)讓案例（升值大于6倍），我們預(yù)計(jì)本次收購(gòu)也將取得較高的溢價(jià)投資收益。

（4）同方未來幾年的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏欤兄翟鲩L(zhǎng)空間大：公司對(duì)產(chǎn)業(yè)的布局已經(jīng)比較穩(wěn)定，而公司“技術(shù)+資本”的發(fā)展戰(zhàn)略正從一系列事項(xiàng)中得到落實(shí)，我們預(yù)計(jì)同方股份2011-2013年的EPS分別為0.43元，0.66元，1.00元，目前的股價(jià)極具估值優(yōu)勢(shì)，維持“強(qiáng)推”評(píng)級(jí)。（華創(chuàng)證券）


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