主題：資源類上市公司面臨新一輪稅改壓力


　《紅周刊》記者 劉曉旭

　　10月11日，受匯金增持消息影響而高開60余點(diǎn)的大盤出現(xiàn)高開低走，尾盤勉強(qiáng)收漲0.16%，究其緣由與《資源稅暫行條例》的發(fā)布有很大關(guān)系。受此利空消息影響，資源類個(gè)股當(dāng)日出現(xiàn)了全線下跌。

　　對(duì)于新《資源稅暫行條例》發(fā)布的影響，金元證


相關(guān)公司股票走勢(shì)
盤江股份26.84+0.672.56%開灤股份15.65+0.040.26%冀中能源21.09+0.000.00%陽(yáng)泉煤業(yè)21.87-0.14-0.64%平煤股份13.96-0.33-2.31%券分析師孫凡認(rèn)為，這將對(duì)資源類企業(yè)形成長(zhǎng)期利空，尤其是對(duì)煤炭、石油企業(yè)影響最大。而大同證券煤炭行業(yè)分析師于宏卻認(rèn)為，資源類企業(yè)極可能采取漲價(jià)的措施來(lái)消化資源稅利空的影響。

　　部分煤企被誤傷

　　因受本次資源稅調(diào)整消息影響，煤炭采掘業(yè)個(gè)股在10月11日出現(xiàn)全線下跌，行業(yè)指數(shù)下跌了4.06%，跌幅排在申萬(wàn)85個(gè)二級(jí)行業(yè)指數(shù)首位。其中焦煤產(chǎn)量不占主導(dǎo)的盤江股份出現(xiàn)跌停，陽(yáng)泉煤業(yè)、冀中能源接近跌停。

　　對(duì)于當(dāng)日股價(jià)的跌停，盤江股份證券部人士甚是苦惱，“目前接到質(zhì)詢股價(jià)暴跌原因的電話已經(jīng)不計(jì)其數(shù)，初步估計(jì)本次暴跌可能受貴州省將依照從價(jià)計(jì)征的原則對(duì)公司征收10%的價(jià)格調(diào)節(jié)基金消息的影響。根據(jù)測(cè)算，10月份~12月份公司將預(yù)計(jì)負(fù)擔(dān)煤炭?jī)r(jià)格調(diào)節(jié)基金達(dá)1.35億元，這對(duì)公司而言確實(shí)構(gòu)成了重大的負(fù)面影響”。

　　陽(yáng)泉煤業(yè)當(dāng)日股價(jià)也下跌了9.21%，對(duì)此，公司證券部人士覺得很委屈：“我們主要是生產(chǎn)無(wú)煙煤的，而本次資源稅改革主要是針對(duì)焦煤企業(yè)的，投資者恐慌心理因素影響了對(duì)公司價(jià)值的判斷?！?br />
　　冀中能源公司人士也聲稱被誤傷，“經(jīng)與財(cái)務(wù)部門核實(shí)，公司目前并沒有接到關(guān)于資源稅調(diào)整的通知，公司暫時(shí)還不受影響”。

　　焦煤企業(yè)影響最大

　　本次《資源稅暫行條例》對(duì)焦煤適用稅率進(jìn)行了大幅調(diào)整，由1993年的0.3~5元/噸上調(diào)到8~20元/噸，而對(duì)其他煤種則仍保持0.3~5元/噸。對(duì)于國(guó)家加大對(duì)焦煤適用稅率調(diào)整的做法，焦煤企業(yè)都覺得很無(wú)奈，但也不悲觀。正如大同證券煤炭行業(yè)分析師于宏所說(shuō)，“目前煤炭?jī)r(jià)格還是雙軌制，資源稅改革后，煤企可能會(huì)在12月份的訂貨會(huì)上尋求集體漲價(jià)”。

　　“資源稅調(diào)整屬于保護(hù)性資源政策，對(duì)小煤礦企業(yè)來(lái)說(shuō)影響較大，成本增加很多，但對(duì)大型有實(shí)力的煤企來(lái)說(shuō)，這反而為將來(lái)煤炭?jī)r(jià)格的提高帶來(lái)很好理由。預(yù)計(jì)本次費(fèi)率的調(diào)整將影響公司凈利潤(rùn)約1.16億元”。開灤股份證券部人士表示。

　　“資源稅調(diào)整肯定對(duì)公司凈利潤(rùn)有影響，按每年焦煤500萬(wàn)噸來(lái)算，僅公司上繳的利潤(rùn)就達(dá)1億元?！逼矫汗煞葑C券部人士在接受記者采訪時(shí)表示。

　　“資源稅肯定要按品種去計(jì)稅，至于如何分級(jí)征收，目前還沒有看到具體的細(xì)則?！泵簹饣貏⒍餍⒈硎尽Ｖ劣趯?duì)公司的影響，他認(rèn)為公司不可能按最高的20元/噸來(lái)征收，“但可以肯定的是，從11月1日開始起征的話，將對(duì)公司四季度，甚至全年業(yè)績(jī)都會(huì)產(chǎn)生一定負(fù)面影響”。

　　“我們正在討論如何應(yīng)對(duì)?！鄙窕鸸煞葑C券部人士表示，“目前可能會(huì)考慮自產(chǎn)自銷的方式來(lái)消化煉焦煤。目前國(guó)家只給出了一個(gè)征收區(qū)間，公司具體按什么標(biāo)準(zhǔn)到時(shí)得看河南省內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)。”

　　油企體內(nèi)損失體外補(bǔ)

　　油氣資源稅于2010年6月就在新疆開始試點(diǎn)，同年12月在12個(gè)省區(qū)市展開，今年11月將在全國(guó)范圍內(nèi)施行。據(jù)海通證券預(yù)測(cè)，受資源稅調(diào)整影響，中國(guó)石油今明兩年的EPS將分別減少0.04元、0.01元，中國(guó)石化今明兩年的EPS分別減少0.01元、0.04元。

　　“影響肯定有，而且比較明顯，四季度業(yè)績(jī)受到影響是不容置疑的。公司主要油氣產(chǎn)量在2010年已實(shí)施資源稅試點(diǎn)后，在2012年資源稅的增加將會(huì)更加明顯?！敝袊?guó)石油證券事務(wù)代表梁剛認(rèn)為。

　　而中國(guó)石化證券部人士則表示，“對(duì)公司的影響大約有5%，主要是從明年開始，凈利潤(rùn)影響在30億~50億元之間，這對(duì)于年基本凈利潤(rùn)在800億~900億元的公司而言，影響不大；況且公司還可以通過支付石油特別收益金來(lái)對(duì)沖一部分”。

　　對(duì)于“兩油”的表述，有市場(chǎng)人士認(rèn)為在油氣資源稅從價(jià)計(jì)征改革完成后，石油特別收益金的征收應(yīng)該會(huì)上調(diào)（俗稱暴利稅），而這對(duì)油企而言，可能“因禍得?！??！澳壳捌鹫鼽c(diǎn)40美元/桶的征收標(biāo)準(zhǔn)是2006年制定的，而目前外界環(huán)境已發(fā)生了巨大變化，國(guó)家在制定新標(biāo)準(zhǔn)時(shí)肯定要具體考慮的，提高石油特別收益金的起征點(diǎn)存有一定可能性?！睎|北證券高級(jí)分析師王師表示。



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