主題：四大電視廠商業(yè)績“冰火兩重天”：技術(shù)紅利哪家享 出口博弈誰承壓


2025年04月16日 07:19 作者： 盧曉 來源： 華夏時報
　　主力電視廠商的去年成績單是外界觀察電視市場走勢的風(fēng)向標(biāo)。

　　4月14日，康佳集團發(fā)布2024年年報，當(dāng)期實現(xiàn)營收約111億元，同比下降37.73%。歸母凈利潤約為-33億元，同比下降52.31%，扣非后凈虧損32.05億元，同比下降約10%。而在它之前，TCL電子、海信視像、創(chuàng)維集團等主力電視廠商都已經(jīng)相繼公布2024年成績單。

　　《華夏時報》記者梳理這幾家公司的財報觀察到，大屏和Mini LED技術(shù)持續(xù)成為電視廠商進軍高端市場的增長動力，廣闊的海外市場近年來也對它們越發(fā)重要，但隨著關(guān)稅風(fēng)暴愈演愈烈，電視廠商們今年的出口表現(xiàn)將會如何？

　　截至4月15日收盤，上述四家公司股價均以上漲收盤。其中，近日宣布將更換控股大股東的康佳漲勢最猛，5.68元的收盤價上漲7.58%。

　　電視機廠商業(yè)績比拼

　　2024年已經(jīng)是康佳的歸母凈利潤連續(xù)第三年為負(fù)。

　　康佳在財報中披露了多重原因，包括2023年其因處置參股企業(yè)股票產(chǎn)生約7.5億元收益，2024年無類似的大額非經(jīng)常性收益；公司去年對資產(chǎn)計提減值準(zhǔn)備13.45億元等等。而具體到產(chǎn)業(yè)方面，康佳提到了去年電視業(yè)務(wù)受市場競爭加劇、供應(yīng)鏈持續(xù)波動以及剛性費用壓降空間有限等因素的影響，仍處于虧損狀態(tài)，以及公司半導(dǎo)體業(yè)務(wù)仍處于產(chǎn)業(yè)化初期，未實現(xiàn)規(guī)?；靶б婊a(chǎn)出等原因。

　　不過，作為曾經(jīng)的彩電行業(yè)大哥，電視業(yè)務(wù)在康佳五大板塊中表現(xiàn)最亮眼。2024年康佳彩電業(yè)務(wù)收入50.28億元，同比增長6.78%，占康佳總收入的45%左右?？导蚜硪粋€實現(xiàn)收入正向增長的，是同比增幅不足1%的PCB業(yè)務(wù)。

　　但與和它同時成長起來的電視廠商們相比，康佳電視業(yè)務(wù)的營收和盈利規(guī)模已不在第一梯隊：去年TCL電子大尺寸顯示業(yè)務(wù)收入規(guī)模同比擴大23.6%至601.08億港元（約合566.4億元人民幣）；創(chuàng)維智能電視產(chǎn)品去年營業(yè)額約208億元，同比增長近10%；海信視像的智慧顯示終端業(yè)務(wù)去年收入466.3億元，同比上漲14%，占到總收入的86%左右，14.45%的毛利率，同比減少0.73個百分點。

　　而從今年一季度國內(nèi)電視市場的出貨格局來看，市場份額進一步向頭部廠商集中。

　　據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)，2025年第一季度，中國電視市場的品牌整機出貨量為884萬臺，同比增長4.7%，前八大主力品牌中TCL、海信、創(chuàng)維三大品牌（含子品牌）合計出貨量535萬臺，同比增長約12%，合并市場份額達60.5%，同比提升3.9個百分點，康佳則同比下滑20%以上。

　　需要提及的是，伴隨“國補”刺激，Mini LED已經(jīng)成為大屏之外電視高端市場的另一個重要賽點。洛圖科技數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度中國市場Mini LED電視的銷量較沒有“國補”的去年同期，增幅高達520.4%，預(yù)計全年銷量將有望超過900萬臺，此外75英寸以21.5%的市占率穩(wěn)住當(dāng)期中國電視市場第一尺寸位置。

　　價值更高的Mini LED已經(jīng)成為電視廠商的集體發(fā)力重點。業(yè)界最新動作是海信于4月14日發(fā)布的小墨E5Q Pro電視，搭載1248個Mini LED背光分區(qū)，峰值亮度達2800nits，布局了55英寸至100英寸五個尺寸，零售價從3699元—14999元不等。

　　康佳也在這一領(lǐng)域大力投入。財報顯示，去年其在MLED產(chǎn)業(yè)化方面持續(xù)加大投入，并在Mini LED顯示產(chǎn)品銷售方面取得一定進展。據(jù)記者了解，去年8月康佳曾推出110英寸的8K Mini AI-LED 電視（110A8 Ultra），搭載23萬級分區(qū)背光技術(shù)，峰值亮度達10000nits，首發(fā)價格29.99萬元。其同時發(fā)布的110英寸A8 Pro系列電視新品，背光分區(qū)數(shù)量達到2萬以上，首發(fā)價接近8萬元。

　　有電視領(lǐng)域業(yè)內(nèi)人士在跟記者交流時認(rèn)為，Mini LED電視擁有更多分區(qū)意味著可以實現(xiàn)更精細(xì)的亮度和對比度控制，但同時也意味著需要更復(fù)雜的控制系統(tǒng)和更高的制造成本，他認(rèn)為，Mini LED電視在C端市場需要盡快通過技術(shù)迭代降低成本，以實現(xiàn)規(guī)?；托б婊a(chǎn)出。

　　關(guān)稅下的電視出口

　　不止國內(nèi)市場競爭激烈，存量競爭下海外市場近年來也成為電視廠商們的逐鹿之地。

　　康佳財報沒有提及其電視在海外市場的具體銷量，不過其提到去年彩電海外業(yè)務(wù)開拓23個新客戶，自主品牌業(yè)務(wù)落戶斯里蘭卡。此外，康佳年報還顯示，其外銷彩電業(yè)務(wù)以B2B為主開展業(yè)務(wù)，營銷范圍遍布亞太、中東、中南美以及東歐等多個區(qū)域市場，

　　相較康佳電視自主品牌剛在海外落地，TCL和海信等電視廠商的品牌出海走得更遠(yuǎn)，大手筆的體育營銷則是它們的常用方式：今年2月TCL成為奧林匹克全球合作伙伴，海信則連續(xù)贊助了多屆歐洲杯、世界杯等足球賽事，事實上這兩家企業(yè)一直圍繞全球電視市場第二進行激烈爭奪。

　　而從業(yè)績來看，去年海信視像境外收入280億元，占到總收入的一半以上，同比增長13%，不過11%左右的毛利率同比減少1.77個百分點；TCL電視去年國際市場收入410億港元（約合386.6億元人民幣），是國內(nèi)市場的2.15倍，26%的同比增速也比國內(nèi)市場高出7個百分點。此外，創(chuàng)維電視去年在海外市場的營業(yè)額為81.15億元，同比增長2.1%，占其整個電視銷量的40%左右。

　　不過隨著愈演愈烈的關(guān)稅風(fēng)暴，成本成為電視廠商今年海外市場的最大變數(shù)，尤其是北美市場已是電視企業(yè)高端化出海的必經(jīng)之地。

　　據(jù)洛圖科技（RUNTO）的數(shù)據(jù)，2024年全年中國大陸電視機出口量為11054萬臺，同比增長11.4%，出口額為1130億元，同比增長15%，其中北美地區(qū)為液晶電視出口量最大的市場，中東非地區(qū)則是中國大陸液晶電視出口的第二大市場。

　　目前電視廠商們多對關(guān)稅影響態(tài)度樂觀，墨西哥建廠成為它們主要的解題方式。

　　4月14日，海信視像在投資者平臺回答表示：其墨西哥工廠產(chǎn)能達1000萬臺，覆蓋北美市場的各尺寸段產(chǎn)品需求，并且享有美墨加協(xié)定（USMCA）零關(guān)稅優(yōu)勢，在當(dāng)前關(guān)稅環(huán)境下成本和價格優(yōu)勢明顯。

　　創(chuàng)維方面則告訴《華夏時報》記者，“我們的海外市場主要在‘一帶一路’共建國家，美國市場的比重不算太大?！必攬笠诧@示，去年亞洲市場占到創(chuàng)維海外市場營業(yè)額的一半以上。截至記者發(fā)稿，康佳、TCL電子方面尚未回應(yīng)記者的關(guān)稅相關(guān)問題。不過據(jù)記者了解，TCL位于越南和墨西哥的工廠都可向美國市場出口產(chǎn)品，據(jù)洛圖科技的報告，TCL和其旗下代工廠Moka（茂佳）在墨西哥兩家工廠的合并后年產(chǎn)能約有500萬臺。

　　洛圖科技TV產(chǎn)業(yè)鏈研究總監(jiān)王先明認(rèn)為，今年全球電視市場整體品牌格局不會有大的變化，中國兩大電視品牌仍然會是全球前三，但他同時也對本報記者表示，去年大陸向北美地區(qū)出口的物量占到總出口量的26.7%。這個數(shù)字今年必然會大幅下降，“下降的就是出口美國的量?！蓖跸让魍瑫r認(rèn)為，中國電視廠商完全沒有可能去美國建廠，除了成本高昂外，目前現(xiàn)有工廠的產(chǎn)能已經(jīng)足夠。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。