主題：強(qiáng)監(jiān)管信號(hào)明確 監(jiān)管部門從嚴(yán)從快查處違規(guī)減持



證券日?qǐng)?bào)
12月22日晚間，新易盛、天順股份均公告稱，2家公司實(shí)際控制人因“涉嫌違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票（證券）”等行為被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。其中，天順股份實(shí)控人還涉嫌信息披露違法違規(guī)。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，證監(jiān)會(huì)“一口氣”對(duì)2家上市公司實(shí)際控制人涉嫌違規(guī)減持立案調(diào)查，釋放了強(qiáng)監(jiān)管的鮮明態(tài)度。監(jiān)管部門對(duì)違規(guī)減持等違法違規(guī)行為嚴(yán)厲打擊、從嚴(yán)懲處，維護(hù)了市場(chǎng)交易秩序。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至12月23日，年內(nèi)證監(jiān)會(huì)和地方證監(jiān)局對(duì)違規(guī)減持合計(jì)開(kāi)出141張罰單（包括行政處罰和行政監(jiān)管措施），涉及違反承諾減持、超比例減持、減持未履行信披義務(wù)等行為。

嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持

4月份，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》（即新“國(guó)九條”）提出，“全面完善減持規(guī)則體系”，并要求“嚴(yán)格規(guī)范大股東尤其是控股股東、實(shí)際控制人減持”“嚴(yán)厲打擊各類違規(guī)減持”。

5月份，證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》及相關(guān)配套規(guī)則（以下簡(jiǎn)稱“減持新規(guī)”），進(jìn)一步規(guī)范上市公司股東減持股份行為，有效防范繞道減持，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。

10月18日，證監(jiān)會(huì)主席吳清在2024金融街論壇年會(huì)上強(qiáng)調(diào)，減持是股東權(quán)利，正常的減持應(yīng)予以支持，但對(duì)違規(guī)減持、繞道減持，必須堅(jiān)決予以處理，責(zé)令購(gòu)回、上繳價(jià)差，并承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任。

在監(jiān)管高壓態(tài)勢(shì)下，為何依舊有上市公司實(shí)際控制人頂風(fēng)作案？在南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來(lái)，主要在于利益驅(qū)動(dòng)、僥幸心理驅(qū)使和監(jiān)管難度趨增三方面?！耙恍﹥?nèi)部人士為了獲取高額回報(bào)，不惜冒險(xiǎn)進(jìn)行違規(guī)操作，尤其是在預(yù)期股價(jià)上漲之前提前拋售持有的股份。部分違法者認(rèn)為自己不會(huì)被抓到，或者即便被抓也可以通過(guò)各種理由減輕處罰。而且，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展和技術(shù)手段的進(jìn)步，違規(guī)減持的形式變得更加隱蔽復(fù)雜，增加了監(jiān)管工作的難度?！?br />
浙江六和（寧波）律師事務(wù)所合伙人、律師張志旺向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，今年5月份，減持新規(guī)發(fā)布后，監(jiān)管部門就強(qiáng)調(diào)將持續(xù)強(qiáng)化對(duì)股東減持行為的監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊、從嚴(yán)懲處違規(guī)減持行為，維護(hù)市場(chǎng)交易秩序。此次“一口氣”對(duì)兩起實(shí)控人違規(guī)減持事件進(jìn)行立案調(diào)查，釋放了強(qiáng)監(jiān)管的信號(hào)。

對(duì)“關(guān)鍵少數(shù)”違規(guī)出重拳

今年以來(lái)，監(jiān)管部門從嚴(yán)從快查處違規(guī)減持行為。一方面，對(duì)“關(guān)鍵少數(shù)”違規(guī)減持出重拳。比如，4月份，證監(jiān)會(huì)對(duì)中核鈦白實(shí)際控制人王某龍違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓股票及信披違法行為作出行政處罰，對(duì)王某龍以及中介機(jī)構(gòu)等相關(guān)當(dāng)事方?jīng)]收違法所得7753.2萬(wàn)元，并處以罰款1.57億元，罰沒(méi)款合計(jì)2.345億元。

另一方面，對(duì)違規(guī)減持行為從快查處。比如，近岸蛋白2名首發(fā)前股東杭州暢遂股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、淄博璟麗創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）未遵守“減持股份時(shí)提前三個(gè)交易日公告”的承諾，在6月26日至7月1日期間減持近岸蛋白首發(fā)前股份。7月5日，江蘇證監(jiān)局對(duì)2家企業(yè)采取責(zé)令購(gòu)回違規(guī)減持股份并向上市公司上繳價(jià)差的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

“今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)對(duì)違規(guī)減持處罰力度加大，有四大特點(diǎn)：高頻多樣、快速反應(yīng)、懲處加力和打擊精準(zhǔn)?！碧锢x表示，年內(nèi)開(kāi)出的罰單數(shù)量龐大，覆蓋了多種類型違規(guī)減持行為，反映了監(jiān)管機(jī)構(gòu)全面整治的決心。

綜合施策實(shí)現(xiàn)有效治理

責(zé)令購(gòu)回是減持新規(guī)新增的一項(xiàng)行政監(jiān)管措施。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自減持新規(guī)實(shí)施以來(lái)截至12月23日，地方證監(jiān)局開(kāi)出11張責(zé)令購(gòu)回違規(guī)減持股份的行政監(jiān)管措施。

“責(zé)令購(gòu)回作為一種有效的糾錯(cuò)工具，能夠直接糾正違規(guī)減持造成的負(fù)面影響，恢復(fù)市場(chǎng)的公平性和透明度?！碧锢x表示。

談及如何進(jìn)一步遏制違規(guī)減持，張志旺對(duì)記者表示，及時(shí)、有效和全面的監(jiān)管及處罰，是最好的遏制辦法。

“要實(shí)現(xiàn)對(duì)違規(guī)減持的有效治理，需要綜合運(yùn)用多種手段，既要保持高強(qiáng)度的監(jiān)管壓力，也要注重長(zhǎng)效機(jī)制的建設(shè)，以構(gòu)建一個(gè)健康穩(wěn)定的資本市場(chǎng)環(huán)境?！碧锢x認(rèn)為，首先，需要繼續(xù)優(yōu)化和完善現(xiàn)有法規(guī)，確保所有類型的違規(guī)減持都能得到適當(dāng)?shù)奶幚?，不留監(jiān)管盲區(qū)；其次，需要充分利用大數(shù)據(jù)、人工智能等先進(jìn)技術(shù)手段加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)活動(dòng)的實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)；最后，也需要定期開(kāi)展針對(duì)大股東、董監(jiān)高等“關(guān)鍵少數(shù)”的培訓(xùn)，增強(qiáng)其法治意識(shí)。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開(kāi)展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無(wú)關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。