主題：貴州茅臺(tái)突傳重磅！三只指數(shù)型基金大手筆增持

或因大量資金申購(gòu)指數(shù)基金產(chǎn)品，相關(guān)被動(dòng)型基金持有貴州茅臺(tái)的股份進(jìn)一步上升。

　　貴州茅臺(tái)9月26日晚間披露的信息顯示，包括上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達(dá)滬深300ETF所持有的貴州茅臺(tái)股權(quán)較今年6月末有明顯增加，這可能與機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)覆蓋龍頭股的指數(shù)基金有關(guān)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月26日食品飲料板塊獲主力資金凈買(mǎi)入額達(dá)到116.46億元，凈買(mǎi)入額在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中高居第二。

　　3只指數(shù)基金增持貴州茅臺(tái)

　　貴州茅臺(tái)9月26日晚披露的最新股東名單顯示，截至9月20日（回購(gòu)股份決議的前一個(gè)交易日），多只指數(shù)基金持股比例較二季度末有所上升。其中，上證50ETF持股比例由0.80%提升至0.97%，增加211.87萬(wàn)股；華泰柏瑞滬深300ETF持股比例由0.59%提升至0.87%，增加353.60萬(wàn)股；易方達(dá)滬深300ETF持股比例由0.39%提升至0.60%，增加264.55萬(wàn)股。

　　業(yè)內(nèi)人士判斷，或因大量機(jī)構(gòu)資金基于當(dāng)前股票市場(chǎng)的整體判斷申購(gòu)指數(shù)基金產(chǎn)品。

　　此前，隨著機(jī)構(gòu)投資者贖回相關(guān)白酒指數(shù)基金份額，貴州茅臺(tái)在具有風(fēng)向標(biāo)意義上的白酒指數(shù)基金上的持倉(cāng)比例曾有顯著下降。以華南地區(qū)一只大型白酒指數(shù)基金為例，貴州茅臺(tái)在今年3月末占該白酒指數(shù)基金總倉(cāng)位比例超過(guò)16%，在投資者贖回份額的背景下，貴州茅臺(tái)到今年六月末占該白酒指數(shù)基金倉(cāng)位比例下降至14.7%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，26日食品飲料板塊獲主力資金凈買(mǎi)入額達(dá)到116.46億元，凈買(mǎi)入額在30個(gè)中信一級(jí)行業(yè)中高居第2；截至今日收盤(pán)，近5日，食品飲料板塊累計(jì)吸金額更是高達(dá)172.87億元，位居全行業(yè)第4。

　　消費(fèi)政策刺激基金配置白酒龍頭

　　強(qiáng)勁的消息刺激極大地扭轉(zhuǎn)了機(jī)構(gòu)投資者的核心邏輯，這使得此前還在對(duì)白酒賽道觀望的基金經(jīng)理，迅速開(kāi)始做多。

　　茅臺(tái)更是白酒賽道中反彈先鋒，短短三個(gè)交易日內(nèi)，貴州茅臺(tái)累計(jì)股價(jià)漲幅超過(guò)21%，這使得重倉(cāng)茅臺(tái)的主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金產(chǎn)品獲利顯著。其中，重倉(cāng)茅臺(tái)等白酒賽道的東財(cái)品質(zhì)生活基金單周漲幅超過(guò)17%，位列偏股型基金單周漲幅第一，重倉(cāng)貴州茅臺(tái)的易方達(dá)核心優(yōu)勢(shì)基金單周凈值漲幅超過(guò)14%，持倉(cāng)茅臺(tái)比例高達(dá)10%的中歐核心消費(fèi)基金單周漲幅高達(dá)13.88%，亦在偏股型基金回血榜單上名列前茅。

　　消息面上，9月24日國(guó)務(wù)院新聞發(fā)布會(huì)，“一行一局一會(huì)”推出多項(xiàng)重磅增量政策，包括降準(zhǔn)降息、下調(diào)存量房貸利率以及創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利等直接改善市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期，多方位舉措提振市場(chǎng)信心。9月26日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度；特別是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)作出詳細(xì)安排，提出要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)“止跌回穩(wěn)”的要求；對(duì)資本市場(chǎng)則明確要“大力”引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市。

　　長(zhǎng)城基金相關(guān)人士強(qiáng)調(diào)，A股市場(chǎng)大幅反彈，效果是顯而易見(jiàn)的，但市場(chǎng)也擔(dān)心后續(xù)政策跟不上，信心改善的持續(xù)性不足。本次會(huì)議打消了這一擔(dān)憂(yōu)，預(yù)計(jì)未來(lái)在引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市、提高上市公司質(zhì)量、保護(hù)投資者等方面或?qū)?huì)有更進(jìn)一步的支持。從9月24日金融政策組合拳到9月26政治局會(huì)議罕見(jiàn)討論經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，系列利好政策的出臺(tái)均有助于維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)與改善市場(chǎng)預(yù)期。從大類(lèi)資產(chǎn)看，股票市場(chǎng)不宜悲觀，建議積極把握反彈機(jī)遇，或可圍繞統(tǒng)籌發(fā)展與安全的主線，重點(diǎn)關(guān)注資產(chǎn)荒背景下的高股息紅利類(lèi)資產(chǎn)。

　　白酒板塊有望成為反彈先鋒

　　關(guān)于白酒賽道的行情持續(xù)性和當(dāng)前的布局策略，基金公司判斷當(dāng)前白酒板塊有望成為股市反彈的先鋒。

　　華寶基金公司食品ETF（515710）基金經(jīng)理蔣俊陽(yáng)表示，整體來(lái)看，中央地方及金融監(jiān)管部門(mén)多舉措支持高質(zhì)量發(fā)展，四季度經(jīng)濟(jì)有望在政策支持下加快恢復(fù)，社零增長(zhǎng)有望持續(xù)，地產(chǎn)拖累逐步減弱，帶動(dòng)食品飲料行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)持續(xù)，消費(fèi)信心改善。對(duì)于食品飲料行業(yè)來(lái)講，宏觀經(jīng)濟(jì)的逐漸復(fù)蘇，以及在擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求方面的政策支持，或?qū)⒊蔀槭称凤嬃闲枨筮M(jìn)一步復(fù)蘇的重要推手。

　　就后市投資機(jī)會(huì)，食品ETF（515710）基金經(jīng)理蔣俊陽(yáng)表示，食品飲料板塊經(jīng)歷前期的大幅調(diào)整，整體估值處于歷史相對(duì)低位，中長(zhǎng)期配置價(jià)值明顯。食品ETF跟蹤中證細(xì)分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，聚焦行業(yè)龍頭企業(yè)，在擴(kuò)大內(nèi)需和消費(fèi)復(fù)蘇的大背景下，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)高市占率有望轉(zhuǎn)化為更多利潤(rùn)，建議積極關(guān)注細(xì)分食品指數(shù)長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

　　從估值角度來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤(pán)，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)市盈率為18.23倍，位于近10年來(lái)0.59%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性?xún)r(jià)比凸顯。

　　鵬華白酒基金經(jīng)理張羽翔認(rèn)為，下半年基本面、資金面和情緒面迎來(lái)積極變化，助力股市繼續(xù)上行。當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，過(guò)去以地產(chǎn)和基建為主的舊的增長(zhǎng)動(dòng)能放緩，圍繞高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)，當(dāng)前一段時(shí)間正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的“窗口期”，在政策持續(xù)推動(dòng)下拐點(diǎn)有望確認(rèn)，預(yù)計(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)增速回升、企業(yè)盈利復(fù)蘇。資金面上，偏長(zhǎng)線配置的穩(wěn)定型資金仍有較大流入空間，下半年海外流動(dòng)性改善或助推長(zhǎng)線外資回流中國(guó)，相關(guān)改革政策或能提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，推動(dòng)股市行情回暖。

　　張羽翔強(qiáng)調(diào)，二季度酒類(lèi)企業(yè)動(dòng)銷(xiāo)環(huán)比回落明顯渠道庫(kù)存有所提升但仍然可控，下半年預(yù)期消費(fèi)環(huán)境更為平穩(wěn)，酒企重視通過(guò)提升分紅率來(lái)加強(qiáng)股東回報(bào)，隨著當(dāng)前股價(jià)變得更具吸引力，酒類(lèi)板塊配置價(jià)值凸顯。

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