主題：國(guó)有大行H股再獲大額增持

國(guó)有大行H股再獲大手筆增持。

　　港交所披露易信息顯示，5月22日，中信證券資管－叁號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃在場(chǎng)內(nèi)增持超過(guò)2億股中國(guó)銀行H股；次日，平安資管增持915.7萬(wàn)股工商銀行H股。

　　上述兩筆增持完成后，中信證券資管－叁號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃在中行H股總數(shù)中的持股占比突破5%；平安資管以“投資經(jīng)理”身份持有工行H股，占比則突破14%。

　　證券時(shí)報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，平安資管上一次對(duì)工行H股的增持動(dòng)作，發(fā)生在2019年上半年；中信證券資管－叁號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃則是首次現(xiàn)身中行H股主要股東序列。

　　平安再增持工行H股

　　根據(jù)港交所披露易信息，Ping An Asset Management Co., Ltd.（平安資管）于5月23日在場(chǎng)內(nèi)增持915.7萬(wàn)股工商銀行H股股份，耗資約4300萬(wàn)港元。

　　此番增持后，平安資管以“投資經(jīng)理”身份合計(jì)持有121.56億股工行H股股份，占工行H股總數(shù)的14%，占該行總股本的3.41%。

　　而據(jù)工行年報(bào)，去年末平安資管持有約121.38億股工行H股。這意味著，今年以來(lái)，平安資管已累計(jì)增持約1815.1萬(wàn)股。

　　在此之前，平安資管上一輪集中增持動(dòng)作發(fā)生在2019年上半年，彼時(shí)平安資管合計(jì)增持約34.61億股工行H股股份，持股數(shù)量增至121.688億股。此后，平安資管在2023年上半年減持約3102.3萬(wàn)股。

　　公開(kāi)信息顯示，中國(guó)平安最早在2017年三季度現(xiàn)身工行H股主要股東名單，持股數(shù)量占工行H股總數(shù)突破5%，此后歷經(jīng)2017年下半年、2018年下半年、2019年上半年等數(shù)輪大規(guī)模增持。

　　其間，中國(guó)平安曾公開(kāi)回應(yīng)稱，對(duì)工行H股的增持屬于財(cái)務(wù)性投資，將嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)投資原則，“中國(guó)平安看好中國(guó)銀行業(yè)及工行的發(fā)展前景，且工行的分紅率好，符合保險(xiǎn)資金的投資原則”。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，工行年度現(xiàn)金分紅比例已連續(xù)17年高于30%，最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度分紅金額均超千億元。今年4月底，該行還審議通過(guò)有關(guān)中期分紅的董事會(huì)議案。

　　今年以來(lái)，工行H股股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)22%，工行A股累計(jì)漲幅達(dá)14.6%。

　　中行H股也獲大額增持

　　作為年內(nèi)股價(jià)漲幅最大的國(guó)有大行，中國(guó)銀行H股亦迎來(lái)大規(guī)模增持。

　　港交所披露易信息顯示，中信證券資管－叁號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃于5月22日在場(chǎng)內(nèi)增持20515.3萬(wàn)股中國(guó)銀行H股，耗資超8.1億港元。

　　此番增持后，前述資管計(jì)劃合計(jì)持有42.24億股中行H股股份，占該行H股股份總數(shù)突破5%，占該行總股本的1.43%，最新持倉(cāng)市值超過(guò)160億港元。

　　值得一提的是，除加倉(cāng)中行H股外，中信證券資管－叁號(hào)單一資產(chǎn)管理計(jì)劃年內(nèi)還新進(jìn)大秦鐵路前十大股東，至3月末持有大秦鐵路4.246億股A股股份，占公司總股本的2.42%。

　　在此之前，中信金融資產(chǎn)年初公告稱，擬出資由中信證券資管、中信建投分別設(shè)立單一資管計(jì)劃進(jìn)行投資，投資標(biāo)的為境內(nèi)外市場(chǎng)的上市公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)（包括但不限于債券、股票等）。

　　據(jù)悉，中信金融資產(chǎn)向中信證券資管、中信建投兩家委托的資金合計(jì)不超600億元，投資期限為3年。

　　中信金融資產(chǎn)表示，通過(guò)上述聯(lián)手設(shè)立的資管計(jì)劃，可以充分發(fā)揮中信集團(tuán)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，提升投資風(fēng)險(xiǎn)管控能力，強(qiáng)化投資專業(yè)能力支撐。

　　中信金融資產(chǎn)前身是中國(guó)華融，今年1月更名。在揭牌儀式上，中信金融資產(chǎn)表示，公司是中信集團(tuán)助力金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重要單元，具有逆周期救助、化解金融風(fēng)險(xiǎn)、暢通要素循環(huán)的特殊功能和重要作用。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，中行H股股價(jià)累計(jì)漲幅接近30%，中行A股累計(jì)漲幅則超過(guò)13%。

　　銀行AH股高溢價(jià)

　　除工行、中行外，年內(nèi)獲重要股東增持的銀行還包括郵儲(chǔ)銀行。

　　根據(jù)披露，上港集團(tuán)分別在1月31日、3月8日增持約1.035億股、1.76億股郵儲(chǔ)銀行H股股份，但未披露增持價(jià)格。

　　增持完成后，上港集團(tuán)持有的郵儲(chǔ)銀行H股股份增至39.83億股，加上其實(shí)際持有的1.13億股郵儲(chǔ)銀行A股股份，上港集團(tuán)在郵儲(chǔ)銀行的持股占比重回4%以上，約為4.13%。

　　而上港集團(tuán)上一次出手增持，發(fā)生在2022年四季度。據(jù)了解，上港集團(tuán)系郵儲(chǔ)銀行H股IPO的基石投資者之一。

　　此外，交通銀行董事長(zhǎng)任德奇于5月14日增持10萬(wàn)股交行H股，耗資60萬(wàn)港元，持股數(shù)量增至50萬(wàn)股。

　　民生證券余金鑫團(tuán)隊(duì)5月中旬發(fā)布研報(bào)稱，截至5月17日，15家A+H股上市銀行的A股對(duì)H股均有溢價(jià)，平均溢價(jià)率為43%，仍處于歷史較高水平。

　　“H股普遍折價(jià)下，即便通過(guò)分紅稅較高的港股通渠道，仍有10家A+H上市銀行的H股股息率較A股更高。兩會(huì)期間，香港參會(huì)者曾提出下調(diào)港股通股息紅利稅率的建議，后續(xù)減稅政策若能落實(shí)，銀行H股的紅利優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步擴(kuò)大?！鄙鲜鰣?bào)告稱。

　　該報(bào)告同時(shí)強(qiáng)調(diào)，H股折價(jià)帶來(lái)股息優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，也要考慮H股市場(chǎng)流動(dòng)性和結(jié)算效率的相對(duì)劣勢(shì)：一方面，現(xiàn)階段H股股息率偏高的主要是中小銀行，而其H股流動(dòng)性相對(duì)于大行較差，實(shí)際投資中可能會(huì)因?yàn)榻灰撞豁樏媾R額外的時(shí)間成本和匯率風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，或受投資者結(jié)構(gòu)、股利結(jié)算效率影響，銀行H股成交活躍度整體弱于A股。

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