主題：千億市值鋼鐵稀土“雙概念股”沖上漲停

9月23日，總市值超1700億元的鋼鐵、稀土雙概念股包鋼股份再沖漲停。



截至當天收盤，包鋼股份收報3.75元，其總市值位列鋼鐵板塊第二、稀土板塊第二。

包鋼股份9月23日在投資者互動平臺上表示：“8月鐵礦石暴跌，焦煤暴漲，對鋼鐵盈利有影響。”



稀土業(yè)務(wù)方面，包鋼股份表示，公司是北方稀土的上游，公司為北方稀土提供稀土原料。目前從稀土氧化物價格看，三季度較一季度波幅不大。



包鋼股份擁有較大的鋼鐵產(chǎn)能和稀土資源，是A股唯一的鋼鐵、稀土雙概念股。據(jù)披露，公司已形成年產(chǎn)1750萬噸鐵、鋼、材配套能力。公司擁有的白云鄂博礦尾礦庫稀土折氧化物儲量約1382萬噸，居世界第二。



浙商證券認為，各地鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)明顯加速，鋼企利潤擴張趨勢明顯，未來至少3個季度可以保持業(yè)績同比增長。稀土下游需求將在9、10月份迎來旺季效應(yīng)，相關(guān)價格中樞將再創(chuàng)新高，稀土行業(yè)龍頭將有望迎來量價齊升。



國內(nèi)鋼材生產(chǎn)毛利創(chuàng)近兩年新高



包鋼股份的股價大漲，或與鋼鐵行業(yè)盈利水平大幅提升有關(guān)。



鐵礦石成本約占粗鋼生產(chǎn)成本的50%左右，近期鐵礦石價格急速下行，為鋼企盈利創(chuàng)造了良好的基礎(chǔ)。



截至23日下午收盤，鐵礦石期貨收于667元/噸，月跌幅超17%。本周，鐵礦石期貨一度創(chuàng)下2020年4月以來的新低。



受益于鐵礦石價格大幅下行和鋼材價格高企，主要鋼材生產(chǎn)利潤大幅回升。



據(jù)開源證券測算，截至上周，螺紋鋼生產(chǎn)毛利環(huán)比增加250元/噸（44%）至818元/噸，創(chuàng)下近兩年的新高。



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板材方面，熱軋卷板、中厚板生產(chǎn)毛利分別增加45元/噸、110元/噸至833元/噸、527元/噸，均處于2018年以后的生產(chǎn)毛利高位。



興業(yè)證券認為，10月份將進入環(huán)保錯峰限產(chǎn)階段，原料端尤其是鐵礦石基本面難有實質(zhì)性改善，而鋼材基本面不差，鋼材庫存持續(xù)下滑，鋼價維持高位，鋼廠盈利有望進一步增強。



稀土呈現(xiàn)供不應(yīng)求格局



今年以來，新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，稀土永磁作為關(guān)鍵材料，其需求持續(xù)增長，帶動稀土產(chǎn)業(yè)景氣度回升。



上海有色網(wǎng)主辦的2021中國稀土永磁產(chǎn)業(yè)市場應(yīng)用發(fā)展論壇9月23日在合肥召開。上海有色網(wǎng)（SMM）高級分析師侯瑾辰在論壇期間表示，今年以來，稀土主流產(chǎn)品鐠釹、鋱、鏑等價格均創(chuàng)下近10年新高。下半年，稀土供應(yīng)端風險頻出，而空調(diào)、汽車、節(jié)能電梯等終端消費領(lǐng)域持續(xù)向好，供不應(yīng)求格局顯現(xiàn)，有助于推動稀土價格的上漲。



上海證券報記者從論壇上了解到，今年從緬甸進口的稀土礦總體情況不容樂觀。據(jù)侯瑾辰介紹，上半年，中國從緬甸進口的混合碳酸稀土同比大幅下滑77.5%。自從7月中旬封關(guān)之后，中國7、8月份從緬甸進口的未列名氧化稀土同比分別大幅下滑53%和93%，中國中重稀土礦供應(yīng)偏緊的格局加劇。南方多家稀土分離廠表示原料采購困難。



至于下游稀土永磁產(chǎn)業(yè)，上海有色網(wǎng)預(yù)測數(shù)據(jù)顯示，今年中國稀土永磁產(chǎn)量將同比增加7%至21萬噸。中國稀土永磁鐵的出口量遠遠大于進口量，預(yù)計今年中國稀土永磁鐵出口量同比增11%至4萬噸。



不過，稀土價格連續(xù)上漲也引發(fā)了問題。侯瑾辰表示，一方面，原料供應(yīng)緊張。另一方面，下游采購十分謹慎，整個稀土市場的流動性較差。目前氧化鐠釹仍處于高位震蕩行情當中。下游稀土永磁企業(yè)對于當下的價位接受程度有限。

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