主題：深南電A終止投資中山裝配式建筑工業(yè)化園區(qū)

5月26日下午，深南電A（000037.SZ）發(fā)布公告稱，公司終止投資中山裝配式建筑工業(yè)化園區(qū)項目。業(yè)內(nèi)人士分析，裝配式建筑工業(yè)化園區(qū)與公司主業(yè)并無關(guān)系，該項投資成功與否事實上都難解公司燃機發(fā)電困局，而提振主業(yè)才是公司目前亟待解決的問題。

根據(jù)公告，深南電A于2020年9月28日同意公司以自有資金2929萬元與深圳市特區(qū)建工集團有限公司(或其授權(quán)的子公司)、中山翠亨投資有限公司共同投資建設(shè)中山裝配式建筑工業(yè)化園區(qū)項目。今年5月26日，深南電A收到特建工發(fā)來反饋意見函，函中表示其委托第三方中介機構(gòu)對項目進行了可行性研究，基于審慎性原則，認為該項目不宜立項。公司綜合考慮各方面因素，決定終止本次投資事項。

事實上，深南電A此前對這一項目寄予厚望。彼時公司在公告中稱，公司基于嚴峻的經(jīng)營形勢和未來發(fā)展戰(zhàn)略，積極尋求優(yōu)質(zhì)項目資源，投資中山裝配式建筑工業(yè)化園區(qū)項目能夠增強公司的盈利能力，減輕公司的生存壓力，有利于進一步推進公司的可持續(xù)發(fā)展。

值得注意的是，深南電A燃機發(fā)電主業(yè)深陷困局。根據(jù)2020年年報，公司扣非凈利潤僅760.1萬元，同比下降48.24%。歸母凈利潤6402.43萬元，其中公司轉(zhuǎn)讓深南電（東莞）唯美電力有限公司70%股權(quán)取得投資收益3353萬元人民幣。 而今年一季度，公司業(yè)績陷入虧損。一季報顯示，深南電A歸母凈利潤為-1307.88萬元。公司方面表示，業(yè)績虧損的主要原因是燃料成本較高，售電收入不能覆蓋發(fā)電成本。

一位業(yè)內(nèi)人士分析，一方面公司未能打通產(chǎn)業(yè)鏈上游，難以對燃料成本實施有效調(diào)節(jié)，另一方面在電力市場化改革背景下，市場化成交電價相比非市場化的目錄電價趨勢是下降的，隨著上網(wǎng)電價壓低，公司在營收和凈利潤所面臨的下滑壓力持續(xù)存在。因此公司首要解決的問題的是提振主業(yè)。而投資裝配式建筑工業(yè)化園區(qū)項目，與公司主業(yè)無關(guān)，即使是投資成功，恐怕也難以解決深南電A的主業(yè)困境。

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