主題：中投證券：西寧特鋼未來(lái)成長(zhǎng)可期

　中投證券鋼鐵行業(yè)研究員初學(xué)良近日推薦西寧特鋼(10.72,-0.30,-2.72%)（600117）。

　　據(jù)研報(bào)，該公司2011年上半年實(shí)利潤(rùn)總額4.06 億元，同比增長(zhǎng)184.28%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)2.32 億元，同比增長(zhǎng)200.66%。研究員認(rèn)為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要來(lái)源于資源產(chǎn)品的逐步放量和特鋼產(chǎn)品品種改善帶來(lái)的盈利提升，未來(lái)公司成長(zhǎng)仍將依托于資源和特鋼兩大驅(qū)動(dòng)因素。該公司目前產(chǎn)能進(jìn)入釋放期。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，公司特鋼產(chǎn)品毛利率提升得到驗(yàn)證。同時(shí)資源產(chǎn)品盈利能力更上一個(gè)臺(tái)階，鐵煤產(chǎn)品盈利能力均有所提高。研究員預(yù)計(jì)公司可能成為青海省鋼鐵資源整合的平臺(tái)。青海省正在與寶鋼集團(tuán)洽談戰(zhàn)略合作事宜，寶鋼收購(gòu)西寧特鋼可能性不斷增大。收購(gòu)成功將會(huì)在以下兩個(gè)方面極大地利好西寧特鋼：一、增強(qiáng)政府資源注入預(yù)期；二、大幅提高管理效率、技術(shù)實(shí)力。

　　中投證券估測(cè)該公司2011-2013年每股收益分別為0.63、0.81、0.94 元，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)，6-12 個(gè)月目標(biāo)股價(jià)14.58 元。該股截至目前（8月5日13:20）報(bào)10.72元，年初至今漲21.66%。



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