主題：中信證券：完美世界業(yè)績(jī)符合預(yù)期，游戲業(yè)務(wù)發(fā)力長(zhǎng)期增長(zhǎng)可期

中信證券指出，完美世界發(fā)布2020年業(yè)績(jī)快報(bào)及2021年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司業(yè)績(jī)整體符合預(yù)期。2021年一季度公司業(yè)績(jī)同比下滑，主要由于去年同期疫情高基數(shù)影響以及期間重量級(jí)新品上線較少所致。但《夢(mèng)幻新誅仙》、《幻塔》等重要游戲有望年內(nèi)上線貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽?，豐富的游戲管線儲(chǔ)備和發(fā)力年輕向轉(zhuǎn)型有望帶來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展動(dòng)力。此外，影視業(yè)務(wù)輕裝上陣有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展。我們調(diào)整2020-2022年公司每股盈利預(yù)測(cè)至0.80/1.33/1.58元（原預(yù)測(cè)為0.81/1.30/1.55元），當(dāng)前價(jià)對(duì)應(yīng)估值27/16/13X PE。給予公司2021年對(duì)應(yīng)20X PE，對(duì)應(yīng)2021年目標(biāo)價(jià)27元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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