主題：花旗：上調(diào)中交建今明兩年盈利預(yù)測(cè) 維持中性評(píng)級(jí)

中交建(1800.HK)去年經(jīng)常性收益下降17%至138億元人民幣，落后于主要同業(yè)中國(guó)中鐵(0390.HK)和中國(guó)鐵建(1186.HK)主要由于受到去年上半年國(guó)內(nèi)收費(fèi)公路免收車輛通行費(fèi)政策影響。下半年的盈利較上半年增長(zhǎng)98.6%，反映疫情影響正在減弱，因此上調(diào)今明兩年的盈利預(yù)測(cè)6至8%，但由于行業(yè)估值較低，目標(biāo)價(jià)由4.6港元下調(diào)至4.1港元，評(píng)級(jí)維持中性。該行更傾向于同業(yè)中的中國(guó)建筑(3311.HK)、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建。

花旗指，管理層預(yù)計(jì)今年度經(jīng)常性凈利潤(rùn)將恢復(fù)到2019年左右水平，新簽合同繼續(xù)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，但投資項(xiàng)目的貢獻(xiàn)將逐步降低。公司仍將海外市場(chǎng)視為重要的增長(zhǎng)動(dòng)力，前提是疫情發(fā)展形勢(shì)得到遏制。

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