主題：青島海爾

公司收購(gòu)上游資產(chǎn)的業(yè)績(jī)?cè)龊穹嚷愿哂陬A(yù)期。公司控股的海爾電器旗下的日日順?lè)咒N(xiāo)平臺(tái)挖潛空間巨大,其覆蓋超過(guò)國(guó)內(nèi)80%的鄉(xiāng)鎮(zhèn),我們認(rèn)為公司目前還沒(méi)有充分利用該平臺(tái)的銷(xiāo)售潛能。 2011年,公司目標(biāo)將這部分收入增長(zhǎng)到近50億元,其利潤(rùn)率會(huì)比銷(xiāo)售海爾品牌較高。預(yù)期公司2011、2012、2013年每股收益2.09、2.55、3.05元,維持推薦評(píng)級(jí)。

　　國(guó)信證券

　　豫金剛石(300064)：

　　進(jìn)軍新材料

　　豫金剛石公告與恒翔磨料有限公司設(shè)立合資公司,進(jìn)入金剛石微粉生產(chǎn)。金剛石微粉是金剛石往聚晶產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的首要環(huán)節(jié),擁有微粉制造能力將為公司未來(lái)拓展更為廣闊的下游產(chǎn)品創(chuàng)造可能性。合資公司將帶來(lái)可觀利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

　　上調(diào)公司2012/2013年盈利預(yù)測(cè)9%/8%,每股收益0.82/1.12元/股,同比增長(zhǎng)分別為101%、63%、37%。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)于2012年22.4倍市盈率,我們判斷金剛石線在硅片切割領(lǐng)域的技術(shù)替代將在下半年加速,維持推薦。 中金公司

　　招商銀行(600036):

　　零售優(yōu)勢(shì)

　　招行零售優(yōu)勢(shì)明顯,未來(lái)將受益于零售業(yè)務(wù)快速發(fā)展。招行零售優(yōu)勢(shì)有:優(yōu)質(zhì)服務(wù)積累了良好的客戶(hù)基礎(chǔ)和客戶(hù)結(jié)構(gòu);人才儲(chǔ)備數(shù)量充足,結(jié)構(gòu)合理,素質(zhì)優(yōu)秀;電子銀行、財(cái)富管理、私人銀行和金融產(chǎn)品的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì);信用卡的精耕細(xì)作;品牌優(yōu)勢(shì)。零售業(yè)務(wù)是中國(guó)銀行業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向,招商銀行是該方向的優(yōu)秀代表,我們長(zhǎng)期看好,維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。 華泰聯(lián)合

　　平煤股份(601666):

　　整體上市

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為煤炭開(kāi)采、加工及銷(xiāo)售,主要煤炭品種有1/3焦煤、焦煤及肥煤,產(chǎn)品主要有動(dòng)力煤和煉焦煤兩大類(lèi),以煉焦煤為主,用于鋼鐵、電力、石油化工、建材等行業(yè)。

　　公司控股股東中平能化集團(tuán)已明確表示支援煤炭業(yè)務(wù)整體上市,公司也曾承諾在2011年6月底之前收購(gòu)集團(tuán)的梨園礦、長(zhǎng)虹礦以及長(zhǎng)安能源公司股權(quán)。預(yù)估公司2011年EPS為1.18元,給予公司2011年P(guān)E為17.7倍,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為20.8元,維持公司評(píng)級(jí)為持有。

　　元富證券


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