主題：海馬頻獲政府補助仍難挽頹勢

2021年3月16日晚，ST海馬（下稱：海馬汽車）發(fā)布公告稱，海馬汽車股份有限公司下屬子公司近日累計收到各類政府補助合計8582279.73元，補助形式為現(xiàn)金補助?！兜栏缯f車》編輯注意到，這并不是海馬汽車及其子公司第一次收到政府補助，2020年全年，海馬汽車共發(fā)布5起“關(guān)于獲得政府補助的公告”，累計披露獲得政府補助達67629271.79元。

　　

　　盡管如此，據(jù)海馬汽車發(fā)布的2020年業(yè)績預(yù)告，當年度歸屬上市公司股東凈利潤仍虧損90000萬元-135000萬元。這對于去年6月才摘“星”（退市風險警示）的海馬汽車來說可謂壓力山大，畢竟2021年稍有不慎，“星”又可能戴上。

　　事實上，2020年以來，海馬汽車一直在尋求自救，包括出售地產(chǎn)、出售股權(quán)等，但其仍面臨著不小的虧損。2021年對于海馬汽車來說，脫離經(jīng)營危機、實現(xiàn)盈利顯然是其最大的目標。

　　汽車分析師林示對《道哥說車》編輯表示，海馬汽車近年來發(fā)展不順利，靠燃油車翻身并不現(xiàn)實，不過實現(xiàn)盈利卻并非沒有機會。海馬汽車背靠海南省，在海南省擁有生產(chǎn)基地，而海南省可能會給海馬汽車提供兩大機會，一是海南在新能源汽車方面的政策會傾向于本地車企；二是作為自由貿(mào)易港，海馬汽車具有稅收優(yōu)勢。

　　跌跌撞撞的自救

　　近年來，海馬汽車發(fā)展的并不順利，甚至有些“倒霉”。海馬汽車在2016年迎來巔峰時刻，年銷量達21.6萬輛，全年凈利潤2.3億元。但隨后兩年，伴隨中國車市整體下滑，海馬汽車也迎來連續(xù)凈利潤虧損，2017年、2018年，兩年分別虧損16.37億和9.94億元。而海馬汽車也因此戴“星”。

　　2019年，好不容易靠著“賣房”迎來扭虧，摘掉了“星”，結(jié)果2020年又碰到了罕見的疫情給了它當頭一棒。

　　

　　1月29日，海馬汽車發(fā)布業(yè)績預(yù)告，2020年度歸屬上市公司股東的凈利潤為-9億至-13.5億，同比虧損額放大-1684.51%至-1156.34%。海馬汽車指出，2020年度，公司生產(chǎn)經(jīng)營受到新型冠狀病毒肺炎疫情嚴重影響，加之公司汽車產(chǎn)品調(diào)整仍處于攻堅階段，營銷模式創(chuàng)新成果尚未完全體現(xiàn)，公司產(chǎn)品市場表現(xiàn)未達預(yù)期，汽車產(chǎn)銷量同比下滑，導致公司經(jīng)營業(yè)績虧損。2020年海馬總銷量只有17773臺，同比下滑39.6%。

　　2020年6月才摘掉“星”的海馬汽車又開始面臨戴“星”的危險。可事實上，2020年以來海馬汽車為改善財務(wù)狀況真的沒少努力。2020年海馬汽車不斷“賣房換錢”，今年海馬汽車又開始賣股權(quán)求生。2月6日，ST海馬發(fā)布公告稱，其控股子公司海馬財務(wù)擬向中國鐵路投資出售其持有的海南銀行7%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價為3.297億元。

　　作為一家車企，它真的快將自己的“身外之物”賣光了。但“星”依舊高懸頭頂。

　　躲“星”不是沒有機會

　　在汽車分析師林示看來，海馬汽車實現(xiàn)盈利、避免重新戴“星”的最大機會就是依靠海南省的政策優(yōu)勢。

　　2019年3月，《海南省清潔能源汽車發(fā)展規(guī)劃》推出，海南成為在全國率先提出2030年“禁售燃油車”時間表的省份；2020年6月，《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》正式發(fā)布，更是明確提出將壯大以新能源汽車、智能汽車為代表的先進制造業(yè)，海南新能源汽車產(chǎn)業(yè)至此迎來前所未有的發(fā)展新機遇。

　　

　　雖然，海馬汽車在燃油車領(lǐng)域翻身的機會幾乎沒有，但作為海南省唯一具有乘用車及新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)，海馬汽車在政策優(yōu)勢下獲得翻身機會并非不可能。

　　此前，海馬汽車股份副董事長、一汽海馬總經(jīng)理盧國綱曾表示，海馬汽車將依托海南自貿(mào)港政策優(yōu)勢，向新能源汽車、智能汽車轉(zhuǎn)型，向綠色制造和智能制造升級，“作為扎根本地33年的車企，和海南省唯一具有乘用車和新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)，海馬汽車具有非常大的戰(zhàn)略優(yōu)勢，將成為海南發(fā)展先進制造業(yè)的中堅力量?！?br />
　　事實上，海馬汽車已經(jīng)在這方面開始有所動作。據(jù)了解，海馬汽車已斥巨資投入新能源汽車的研發(fā)，在插電式混合動力汽車和氫燃料電池汽車等領(lǐng)域取得較大突破，正規(guī)劃逐步完成汽車產(chǎn)品的清潔燃料替代，逐步實現(xiàn)車輛使用端零排放、電動化。

　　此外，林示認為海南的免稅優(yōu)勢也會給海馬汽車帶來更多的與其他汽車品牌合作的機會。

　　

　　此前有傳言，保時捷計劃在海南自貿(mào)區(qū)進行國產(chǎn)，由于海南省自貿(mào)區(qū)的最新優(yōu)惠政策，保時捷組裝銷售的話，可以實現(xiàn)免稅銷售，價格有優(yōu)勢。而海馬汽車理所應(yīng)當?shù)谋划敵闪撕献骰锇?。盡管此事后來得到雙方的否定回應(yīng)，卻不失為海馬汽車以及海外豪華品牌發(fā)展的新思路。

　　林示表示，海外豪華品牌通過海馬汽車組裝整車，可以進一步擴大中國市場份額，攫取更多利益，而這種代工式的合作對于目前的海馬汽車也不失為一種發(fā)展機會。

　　

　　此外，林示認為，海馬汽車與小鵬汽車的合作也存在進一步擴大的可能性。盡管目前小鵬汽車和海馬汽車的合作主要在鄭州基地。但如果小鵬汽車通過海馬汽車在海南的生產(chǎn)基地進行生產(chǎn)是能夠獲得免稅政策優(yōu)勢的，這對于雙方來說都具有誘惑力。而在海馬汽車海南生產(chǎn)基地產(chǎn)能放空的過程中，小鵬汽車進行收購也不是沒有可能。

　　據(jù)小鵬汽車2020財年第四季度以及2020財年未經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)，小鵬汽車現(xiàn)金儲備達353.42億元。

　　海馬汽車近年來的發(fā)展不順利是不爭的事實，盡管海馬汽車偶爾可以獲得政府補貼，并不斷出售“資產(chǎn)”改善境況，但這并非是長久之計。在戴“星”的威脅下，海馬汽車必須要走出一條真正能夠使自己起死回生的道路，而海南地區(qū)特有的政策優(yōu)勢正在為它提供這樣的機會。至于其能否把握得住，還要看海馬汽車的后續(xù)發(fā)展。

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