主題：海南椰島：新轉(zhuǎn)型項(xiàng)目霧里看花

在海南椰島未來的發(fā)展版圖上，資源型農(nóng)產(chǎn)品深加工遠(yuǎn)比保健酒重要。但從目前的情況來看，其食用油產(chǎn)品出廠就虧損，木薯加工僅停留在淀粉加工層面上，大面積木薯種植還處在開荒階段，看來農(nóng)產(chǎn)品深加工亦非新奶酪。至于燃料乙醇，項(xiàng)目尚在論證，還只是一個(gè)概念。再次轉(zhuǎn)型的海南椰島能否獲得成功？

　　 食用油加工或出廠就虧損

　　 海南椰島所說資源型農(nóng)產(chǎn)品深加工項(xiàng)目，主要包括食用油加工和木薯種植及其深加工。

　　 海南椰島去年參與了湖北上市公司ST天頤的重組，并且獲得了ST天頤原來的食用油生產(chǎn)線。據(jù)了解，該生產(chǎn)線具有6萬噸壓榨能力、10萬噸精煉能力。

　　 對(duì)于這次重組，東海證券分析師指出，因?yàn)楹Ｄ弦瑣u具有多年食品行業(yè)生產(chǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，該公司未來將致力于油菜產(chǎn)業(yè)鏈的打造，充分利用長江流域冬油菜產(chǎn)業(yè)帶及西北地區(qū)春油菜產(chǎn)業(yè)帶，壯大食用油加工產(chǎn)業(yè)。但據(jù)記者了解，海南椰島目前拿下的這條生產(chǎn)線能夠帶來的利潤，或許遠(yuǎn)沒有該分析師預(yù)想的那么豐厚。

　　 據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，海南椰島拿下的這條生產(chǎn)線已經(jīng)多年沒有使用，海南椰島要重新啟動(dòng)生產(chǎn)線就需要不少資金。更重要的是，海南椰島此前并沒有食用油品牌，也沒有相應(yīng)的銷售渠道，要想在食用油市場(chǎng)上分得一杯羹，需要投入大量的資金去打造品牌和開拓銷售網(wǎng)絡(luò)。

　　 知情人士透露，目前海南椰島在荊州已經(jīng)開始了油菜籽的收購，每噸價(jià)格達(dá)到4700元，合每斤2.35元，與去年每斤1.4元的收購價(jià)格相比上漲了七成。如果按照這個(gè)價(jià)格生產(chǎn)食用油，那么每噸食用油的成本將達(dá)到11500元，而現(xiàn)在食用油的期貨價(jià)格約為每噸11400元，按此計(jì)算，海南椰島生產(chǎn)食用油一出廠就將面臨虧損。更何況還要加上不菲的運(yùn)輸和品牌宣傳費(fèi)用。

　　 業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，如果海南椰島今年收購的油菜籽平均價(jià)格都在每噸4700元的話，食用油業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損不可避免，虧損額度則要看實(shí)際產(chǎn)能大小。海南椰島也承認(rèn)，由于新業(yè)務(wù)啟動(dòng)，今年食用油業(yè)務(wù)可能會(huì)產(chǎn)生虧損。

　　 燃料乙醇項(xiàng)目不確定因素多

　　 海南椰島股票自去年12月至今年2月曾走出一波非常壯觀的行情，由15元漲到27元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)就盛傳，海南椰島要介入燃料乙醇項(xiàng)目。

　　 根據(jù)海南椰島發(fā)布的公告，一般投資者很難看出該項(xiàng)目的前景。唯一與此有點(diǎn)關(guān)系的是，海南椰島今年1月3日曾公告與老撾政府簽訂框架協(xié)議，獲得沙灣拿吉省4498公頃項(xiàng)目開發(fā)區(qū)域進(jìn)行木薯種植和加工，預(yù)計(jì)投資金額為2500萬美元。

　　 但這次公告后，海南椰島卻并未再公告有關(guān)老撾項(xiàng)目的進(jìn)展情況。而事實(shí)上，據(jù)知情人士透露，目前海南椰島在老撾的租地工作已經(jīng)完成，海南椰島已經(jīng)從公司總部派遣十多位工作人員進(jìn)入老撾開展工作，組織進(jìn)行大面積的開荒。

　　 對(duì)于這次投資，中信證券分析師毛長青曾在分析報(bào)告中指出，海南椰島目前木薯的加工僅停留在淀粉加工層面上，但該公司已經(jīng)計(jì)劃延長產(chǎn)業(yè)鏈條，相關(guān)項(xiàng)目還處在論證階段。

　　 何謂相關(guān)項(xiàng)目？市場(chǎng)傳聞是燃料乙醇項(xiàng)目。據(jù)知情人士透露，燃料乙醇確是海南椰島本次擴(kuò)張木薯種植面積的根本所在，而很多機(jī)構(gòu)投資者在海南椰島簽訂木薯種植合同前就已經(jīng)了解到了海南椰島的計(jì)劃，這也正是海南椰島去年12月股價(jià)啟動(dòng)的主要原因。

　　 據(jù)了解，海南椰島已經(jīng)準(zhǔn)備和中國一家知名化工企業(yè)合資在海南新建一個(gè)年產(chǎn)20萬噸的燃料乙醇項(xiàng)目，分兩期進(jìn)行，每期10萬噸產(chǎn)能，預(yù)計(jì)投資在8億元左右，建設(shè)時(shí)間15個(gè)月，目前正在進(jìn)行項(xiàng)目的論證階段。

　　 雖然對(duì)于海南椰島進(jìn)軍燃料乙醇項(xiàng)目，資本市場(chǎng)表示了強(qiáng)烈關(guān)注，但一個(gè)總計(jì)投資七、八億元的項(xiàng)目，海南椰島需要掏出大量的真金白銀。當(dāng)初做貿(mào)易業(yè)務(wù)的時(shí)候，是銀行找上門來借錢給公司，而如今實(shí)行宏觀調(diào)控，海南椰島向銀行的融資利率基本上都在基準(zhǔn)利率上浮10%，如何能夠保證這筆資金的供應(yīng)是一個(gè)巨大的問題。

　　 更重要的是，生物能源環(huán)保要求極高，包括污水處理、廢渣回收等高科技處理手段是必不可少的，海南椰島沒有這樣的技術(shù)積累，只有依靠外來技術(shù)和設(shè)備，這也增加了海南椰島做這個(gè)項(xiàng)目的難度。

　　 從項(xiàng)目本身來講，這幾年新建燃料乙醇在全國很多地方都在熱火朝天地進(jìn)行，特別是廣西種植了大量的木薯用于燃料乙醇的生產(chǎn)。目前，海南椰島的乙醇項(xiàng)目還未成型，木薯種植還在開荒階段，乙醇項(xiàng)目尚在論證，真正建成還要不少時(shí)間，一切都還只是一個(gè)概念。

　　 另處，如果幾年之后國際油價(jià)從高位下跌，燃料乙醇的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，海南椰島才剛剛建好的乙醇項(xiàng)目盈利能力也值得再三斟酌。




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