主題：交行研究部：5月CPI同比增幅7.6％

在5月份CPI數(shù)據(jù)正式出臺(tái)之前，交通銀行研究部發(fā)布研究報(bào)告指出，5月份CPI與4月份相比將出現(xiàn)明顯回落。

　　
　　 交行研究部認(rèn)為，蔬菜、水果、肉類等價(jià)格下跌引起食品價(jià)格持續(xù)走低，同時(shí)，翹尾因素減弱，地震的影響尚未充分顯現(xiàn)，這些因素都將導(dǎo)致五月份CPI較上月有明顯回落。

　　
　　 此外，一個(gè)比較值得關(guān)注的現(xiàn)象是，近來(lái)生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)不斷上升，上漲趨勢(shì)明顯，上升壓力較大。根據(jù)價(jià)格傳導(dǎo)規(guī)律，生產(chǎn)資料價(jià)格上漲將推動(dòng)CPI上行。然而，結(jié)合中國(guó)的數(shù)據(jù)實(shí)證分析顯示，PPI向CPI的傳導(dǎo)存在滯后現(xiàn)象，加上價(jià)格管制導(dǎo)致生產(chǎn)資料價(jià)格向CPI傳導(dǎo)機(jī)制還不通暢，盡管生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)不斷上漲，但對(duì)CPI的短期影響可能不大。價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制不暢促使生產(chǎn)資料價(jià)格上漲無(wú)法向CPI充分傳導(dǎo)，因而，5月份CPI將出現(xiàn)下降趨勢(shì)。根據(jù)預(yù)測(cè)模型結(jié)果顯示，2008年5月份CPI增幅將在7.2%～7.9%之間，取其中位數(shù)，交行研究部預(yù)計(jì)5月份CPI同比增幅為7.6%左右，與4月份相比將出現(xiàn)明顯回落。

　　
　　 交行研究部：5月CPI同比增幅7.6％


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