主題：青島海爾：滴水終有穿石日

22% 18.85%
報(bào)告日昨收盤價(jià): 28.69 目標(biāo)價(jià): 38 上漲空間: 32.45%
價(jià)值評(píng)級(jí) 維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià) 38 元。

事件
公司發(fā)布 2010 年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 605.88 億元，增長 35.57%；
實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 20.35 億元，增長 47.07%；實(shí)
現(xiàn)每股收益 1.52 元；利潤分配方案為每 10 股轉(zhuǎn)增 10 股，派 1.00
元（含稅）。
修訂于青島海爾零部件采購有限公司和青島海爾國際貿(mào)易有限
公司的代理采購協(xié)議，代理費(fèi)率由 1.75%降至 1.25%。
新建 200 萬臺(tái)冷柜與 200 萬臺(tái)冰箱項(xiàng)目。
簡評(píng)
經(jīng)營業(yè)績超預(yù)期，冰洗仍有不俗表現(xiàn)
2010 年，公司營業(yè)收入突破 600 億元，凈利潤超過 20 億元，每
股收益達(dá)到 1.52 元，雖然公司已于年初發(fā)布業(yè)績預(yù)增公告，但實(shí)
際業(yè)績?nèi)猿鍪袌鲱A(yù)期。2010 年，公司在冰洗領(lǐng)域受到競爭對(duì)手
的強(qiáng)烈沖擊，但仍取得了不俗的成績。冰箱業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入 228 億
元，同比增長 20.68%，雖然增速不及主要競爭對(duì)手，但市場份額
與盈利能力


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