主題：上港集團(tuán)：業(yè)績支撐 拔地而起

因：

今日，上港集團(tuán)發(fā)布業(yè)績快報(bào)，受益于集裝箱板塊的恢復(fù)性增長，2010年上港集團(tuán)全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入189.7億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤54億元，比上年同期分別增長14.6%和43.6%，基本每股收益為0.2572元。午后該股放量拉升，漲幅在6%以上。

投資亮點(diǎn)：

1、從港口主業(yè)來看，上港富余產(chǎn)能很大，未來4-5年不需建設(shè)，將能夠充分享受運(yùn)營杠桿提升帶來業(yè)績穩(wěn)定的15-20%的增長。過去長江戰(zhàn)略的布點(diǎn)也能夠充分受益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，從而箱量增速有望超過全國平均。而一旦沿海捎帶等航運(yùn)中心政策放開，箱量增長則有望超預(yù)期。

2、除去公司的港口主業(yè)外，公司擁有眾多儲備地塊，未來隨時(shí)有可能出現(xiàn)超預(yù)期的業(yè)績大量釋放。我們僅測算寶山匯山兩個(gè)地塊的NAV價(jià)值就達(dá)到1元/股。而且寶山地塊由工業(yè)用地轉(zhuǎn)為商業(yè)用地的收益可能會在明年有大額體現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

出口二次探底的風(fēng)險(xiǎn)。

相關(guān)板塊：

交通運(yùn)輸


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