主題：高端裝備制造長(zhǎng)期看好

機(jī)械主要子行業(yè)中,工程機(jī)械、鐵路設(shè)備、機(jī)床工具等子行業(yè)1-10月的產(chǎn)銷增速為40%以上,保持較高的景氣度;重型機(jī)械、石化設(shè)備等行業(yè)增幅靠后,但增速也在20%以上。

產(chǎn)業(yè)升級(jí)與轉(zhuǎn)型是行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)

1.工程機(jī)械行業(yè)等具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的行業(yè)仍有較大的發(fā)展空間。2.戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)將加快行業(yè)的轉(zhuǎn)型與升級(jí)步伐;重型機(jī)械向新能源等行業(yè)轉(zhuǎn)型,高端數(shù)控機(jī)床、海洋工程等高端裝備制造業(yè)處在起步階段,但長(zhǎng)期增長(zhǎng)性確定。行業(yè)從勞動(dòng)力密集型向資本與技術(shù)密集型、從制造向服務(wù)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品從低端向高端轉(zhuǎn)型是行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。

工程機(jī)械是中國(guó)優(yōu)勢(shì)制造業(yè)的代表產(chǎn)業(yè)

2011年行業(yè)產(chǎn)銷增速預(yù)計(jì)為15%-20%左右,全年將呈現(xiàn)前低后高的走勢(shì),關(guān)注在挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)等市場(chǎng)份額呈現(xiàn)上升趨勢(shì)的相關(guān)行業(yè)龍頭公司。

高端裝備制造長(zhǎng)期前景看好


1.重型機(jī)械行業(yè)正在從傳統(tǒng)的冶金設(shè)備向新能源設(shè)備轉(zhuǎn)型,主要公司有太原重工、中國(guó)一重等。2.海洋工程產(chǎn)業(yè)初露曙光:十二五時(shí)期國(guó)內(nèi)海洋工程產(chǎn)業(yè)的投資將快速增長(zhǎng);中集集團(tuán)在鉆井平臺(tái)領(lǐng)域位于國(guó)內(nèi)行業(yè)領(lǐng)先地位,振華重工等公司也在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型之中。3.高端數(shù)控機(jī)床:國(guó)內(nèi)機(jī)床行業(yè)目前仍以中低端產(chǎn)品為主,政策扶持、進(jìn)口替代、市場(chǎng)需求等因素將促進(jìn)機(jī)床產(chǎn)業(yè)逐步向高端發(fā)展。

行業(yè)投資策略:

1.選擇具有成長(zhǎng)前景的產(chǎn)業(yè),一是具有全球競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的工程機(jī)械等產(chǎn)業(yè),二是政策扶持、長(zhǎng)期具有成長(zhǎng)性的高端裝備制造等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè);2.選擇具有估值優(yōu)勢(shì)的公司。重點(diǎn)關(guān)注公司有中集集團(tuán)、太原重工、方圓支承、柳工、三一重工等。

風(fēng)險(xiǎn)因素:

1.宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期。2.鋼鐵等原材料價(jià)格大幅上漲。



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