主題：哈藥股份：資產(chǎn)注入進(jìn)入倒計(jì)時(shí)

資產(chǎn)注入進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。按照股改承諾的時(shí)間要求，集團(tuán)公司的資產(chǎn)注入
距離現(xiàn)在還有不到 3 個(gè)月的時(shí)間。我們預(yù)計(jì)可能注入的資產(chǎn)有集團(tuán)所持有
的三精制藥 44.8%的股份，全資擁有的生物工程公司，以及集團(tuán)絕對(duì)控股
的生物疫苗公司。如果上述全部注入公司，預(yù)計(jì)增厚 2011、2012 年每股收
益 0.22 元、0.24 元。
●公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于一體化的產(chǎn)業(yè)鏈和突出的營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)。公司業(yè)務(wù)涵蓋
西藥、中藥、保健品、商業(yè)等四大板塊，優(yōu)勢(shì)自?shī)蕮碛型暾漠a(chǎn)業(yè)鏈，抗
周期性風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，同時(shí)具有強(qiáng)大的營(yíng)銷(xiāo)能力和優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)。
●經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，估值安全。公司近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率均保持
了 10%以上的增長(zhǎng)，今年前三季度收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)分別 21.61%、14.30%，
對(duì)于收入基數(shù)已經(jīng)超過(guò) 100 億的公司來(lái)說(shuō)是屬不易。目前公司 2010、2011
年動(dòng)態(tài)市盈率僅 2

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