主題：中石油"起舞" 期指"聞風(fēng)"驚退百點(diǎn)

11日，股指期貨出現(xiàn)“驚險(xiǎn)”一幕，當(dāng)中石油的股價(jià)距離漲停還剩下6.3%的距離時(shí)，期指突然提前“倒戈”，恐慌性跳水近百點(diǎn)，反應(yīng)之靈敏，速度之迅猛，令人稱(chēng)奇。市場(chǎng)人士感嘆，這說(shuō)明了期指對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的預(yù)見(jiàn)性非常高。

　　中石油欲拉漲停 期指提前20分鐘大跳水

　　11日早盤(pán)期指四合約高開(kāi)高走，其中11月合約開(kāi)于3520.8點(diǎn)，高開(kāi)4點(diǎn)，開(kāi)盤(pán)后震蕩上行。下午2:25分左右，中石油等權(quán)重股正在開(kāi)始醞釀一波“火箭發(fā)射”般的“拉漲?！毙星?，而期指卻突然開(kāi)始大幅下跌，短短20分鐘內(nèi)，11月合約就急劇跳水近100個(gè)點(diǎn)，升水大幅縮小，收盤(pán)首現(xiàn)貼水。截至收盤(pán)，期指11月合約收于3502點(diǎn)，下跌14.8點(diǎn)，跌幅0.42%。

　　上海中期分析師經(jīng)琢成認(rèn)為，11日午后中石油大漲，而期指大幅跳水主要還是對(duì)“二八現(xiàn)象”的恐慌心理造成的。同時(shí)，中石油本周一已經(jīng)步入全流通時(shí)代，不排除在高位觸及漲停時(shí)遭遇解禁拋售的壓力，導(dǎo)致價(jià)格回落的可能，從而造成市場(chǎng)短期的恐慌，進(jìn)一步獲利了解，從而拋售前期漲幅較大的中小盤(pán)股。

　　從11日的A股市場(chǎng)可以看到，盡管午盤(pán)后上證綜指數(shù)呈現(xiàn)一波快速上漲，但個(gè)股呈現(xiàn)分化，一方面午盤(pán)后的上漲是中石油、中國(guó)平安等占比較大的權(quán)重上漲帶動(dòng)指數(shù)上行，但同時(shí)發(fā)現(xiàn)中小盤(pán)股非但沒(méi)有漲而且出現(xiàn)下跌。另一方面，臨近尾盤(pán)的時(shí)候，占比權(quán)重較大的大盤(pán)股高位回落，中小盤(pán)股呈現(xiàn)進(jìn)一步下跌，導(dǎo)致上證綜指在收盤(pán)前出現(xiàn)跳水。

　　“券商系”期貨公司布空12月合約

　　從中金所11日收盤(pán)后公布的主力持倉(cāng)情況來(lái)看，“券商系”期貨公司大舉布空12月合約的現(xiàn)象十分明顯。

　　具體來(lái)看，期指12月合約多頭主力前20名累計(jì)持倉(cāng)16235手，較上一交易日增加3371手；空頭主力累積持倉(cāng)20537手，增加4245手。將多空主力持倉(cāng)數(shù)量綜合起來(lái)看，空頭大幅超出頭4302手，幅度高達(dá)26%，這相當(dāng)于期指主力持有凈空單4302手，空頭完勝。

　　從各席位的期貨公司來(lái)看，在“空軍陣營(yíng)”中位局前五名的期貨公司都是“券商系”期貨公司。其中，中信證券旗下中證期貨比上交易日增加空單204手；國(guó)泰君安期貨比上交易日增加空單427手，華泰證券旗下的華泰長(zhǎng)城比上交易日大幅增加空單1103手；海通證券旗下海通期貨比上交易日大幅增加空單1205手；廣發(fā)證券旗下廣發(fā)期貨比上交易日增加240手。

　　這五家“券商系”期貨公司11日累計(jì)增加空單3179手，占“空軍”主力前20名累計(jì)增加空單總數(shù)（4245手）的75%，可以見(jiàn)得，有套保訴求的“券商系”期貨公司席位的資金已經(jīng)開(kāi)始大舉布空期指12月合約。

　　此外，從11日盤(pán)中180ETF和100ETF出現(xiàn)的大幅放量的情況來(lái)看，前期套例資金有明顯平倉(cāng)跡象。市場(chǎng)人士指出，從價(jià)差上來(lái)看，11日期指11月合約收盤(pán)貼水，12月合約漲幅也低于現(xiàn)貨指數(shù)，升水呈現(xiàn)大幅收窄。這表明在股指連續(xù)上漲之后，期貨資金主動(dòng)做多意愿減弱，需等待現(xiàn)貨進(jìn)一步指引。另外，從11收盤(pán)期指四合約總持倉(cāng)來(lái)看，達(dá)42125手，仍在近期的高位運(yùn)行，表明現(xiàn)階段市場(chǎng)的分歧仍然較大。


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