主題：加息預(yù)期升溫期指加調(diào) IF1012空單布局初具規(guī)模


　　從持倉排名看，兩個近月合約都出現(xiàn)了鮮明的“空強多弱”的情況，其中1012合約的布局已經(jīng)初具規(guī)模，中證期貨、國泰君安在12月的空單總共超過了6000多手，而相對應(yīng)的多單量則要少很多。說明機構(gòu)投資者已經(jīng)普遍在當(dāng)前的點位進行套保操作，短線內(nèi)對指數(shù)調(diào)整的憂慮較大。
　　昨日，由于市場傳聞CPI數(shù)據(jù)將再創(chuàng)新高，導(dǎo)致加息預(yù)期再度升溫，期指合約全線回調(diào)。從持倉排名看，由于11月合約溢價已經(jīng)很低，套?？疹^紛紛向12月轉(zhuǎn)移，中證期貨、國泰君安在12月的空單總共超過了6000手，空強多弱格局明顯。專家表示，股指在前期大漲之后，目前面臨著較大的調(diào)整壓力，多方單邊上漲的熱情不足，目前尚處于蓄勢之中，需要調(diào)整充分后才能繼續(xù)向上突破。

　　加息預(yù)期升溫期指回調(diào)

　　滬深300股指期貨合約11月9日收盤下跌，11月合約收報3545.4點或0.79%;最高至3581.6點，最低至3528.2點。下月合約IF1012收報3621.4點，跌27.8點或0.76%；季月合約IF1103收報3724.0點，跌13.2點或0.35%；隔季合約IF1106現(xiàn)報3783.0點，跌25.8點或0.68%。

　　從交易情況看，期指四大合約的總持倉減至4.17萬手，較周一的持倉新高有所降低，顯示資金有離場觀望情緒，對當(dāng)前的行情有所恐高。從期現(xiàn)溢價也可以看出這一特點，11月合約與現(xiàn)貨收盤價之間的升水幅度僅為0.6%，創(chuàng)出了10月14日以來的新低，整個期市資金的做多熱情大幅度消退，多方繼續(xù)上攻的意愿不足。從技術(shù)走勢來看，期指兩個近月合約都已經(jīng)回補了上周五的跳空缺口，而現(xiàn)貨則尚未補缺，這也顯示期市資金當(dāng)前更為謹慎。

　　東證期貨表示，昨日無論是現(xiàn)指還是期指走勢相對溫和，本周四將公布一些宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，由數(shù)據(jù)引發(fā)的預(yù)期將對市場短期走勢產(chǎn)生影響，當(dāng)前市場已經(jīng)出現(xiàn)加息聲音，而這些對大盤短期影響已有一些體現(xiàn)，現(xiàn)指很有可能回補缺口，那么期指本周震蕩或?qū)⒓觿?。不過專家表示，中期來看，期指仍然向好。

　　永安期貨表示，期指的下跌有多種因素導(dǎo)致，一是10月份數(shù)據(jù)即將公布，尤其是周四公布的CPI可能再創(chuàng)新高，而且今天央行將1年期央票收益率上調(diào)5.24個基點，這使投資者對加息憂慮升溫；二是有關(guān)部門醞釀對房價直接干預(yù)；三是歐債危機擔(dān)憂上升，愛爾蘭、葡萄牙和西班牙等國的債務(wù)問題再一次浮出水面，推動美元走強；六是目前滬指逼近前期壓力位，調(diào)整壓力增大，下方缺口也對其有引力。

　　專家表示，股指多頭目前處于蓄勢之中，期現(xiàn)溢價不再擴大，也說明多方日漸進入理性階段。不排除升水繼續(xù)縮小的可能。可以說，第一輪多方大幅拉漲的盛況已經(jīng)結(jié)束。因此，目前必須等待充分調(diào)整之后，期指才能迎來第二輪上攻。

　　換月進程或提前完成

　　從1011和1012合約上看，1011合約的持倉量減3478手至1.93萬手，1012合約的持倉量增2007手至1.83萬手，兩個合約的持倉量已經(jīng)非常接近。目前距離最后交割還有八個交易日（含本周三），很有可能在今日或明日就完成換月。

　　從持倉排名看，兩個近月合約都出現(xiàn)了鮮明的“空強多弱”的情況，其中1012合約的布局已經(jīng)初具規(guī)模，中證期貨、國泰君安在12月的空單總共超過了6000多手，而相對應(yīng)的多單量則要少很多。說明機構(gòu)投資者已經(jīng)普遍在當(dāng)前的點位進行套保操作，短線內(nèi)對指數(shù)調(diào)整的憂慮較大。



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