主題：期指11月合約“擔(dān)綱首秀”迎震蕩 業(yè)內(nèi)一致看漲

　　昨日是1011合約成為當(dāng)月合約的第一天,期指就在震蕩中結(jié)束了“七連陽”的強(qiáng)勢表演,為該合約的生命歷程打上了一個(gè)問號(hào):究竟是將迎來繼續(xù)上漲的一個(gè)月,還是重新回到震蕩盤整之中？為此記者采訪了多家期貨公司和券商研究員,業(yè)內(nèi)人士仍然充滿樂觀氣氛,一致認(rèn)為上漲的趨勢沒有改變,短線如果有所回落則是介入做多的機(jī)會(huì),資金面的充裕、房地產(chǎn)資金的轉(zhuǎn)移介入、宏觀政策的穩(wěn)定,都將是11月合約繼續(xù)走強(qiáng)的依據(jù)。但仍要提放市場本身出于恐高的殺跌。

　　兩大因素支撐樂觀氛圍

　　1011合約昨日高開低走,成為主力合約之后的首秀就迎來了大幅震蕩,維持了七個(gè)交易日的逼空行情終于出現(xiàn)了松動(dòng)。但業(yè)內(nèi)人士普遍表示,大幅上漲之后的回調(diào)是不可避免的,但此輪行情或?qū)⒊掷m(xù)數(shù)月,下調(diào)幅度不會(huì)很深,對(duì)1011合約的后市依然看好。

　　“主要有兩大因素支撐行情?！眹┚财谪浹芯克L張智勇表示,一是資金充裕,從房地產(chǎn)市場擠出的資金,只有股市有容量可以容納,指數(shù)成分股此前相對(duì)來說是價(jià)值洼地,因此對(duì)指數(shù)的拉漲還將持續(xù);二是通脹作為大背景依然存在,而目前看來緊縮政策要到明年才能出現(xiàn),宏觀政策面沒有利空。

　　東方證券分析師高子劍表示,目前市場的基調(diào)已經(jīng)不一樣,大市值的股票處于上漲過程中,資金不夠的情況已經(jīng)改變,因此股指期貨也同樣處于做多的趨勢中?！拔遗袛喟肽曛畠?nèi)都不會(huì)加息,資金充裕情況會(huì)持續(xù),這是最大的利好?！?br />
　　“短期內(nèi)可能會(huì)回調(diào),但是后面還有空間?！焙ＭㄗC券(600837 )分析師周健表示,雖然感覺這段時(shí)間漲得太多,需要調(diào)一下,但總體來說風(fēng)險(xiǎn)不大。“還沒有到風(fēng)險(xiǎn)很大的時(shí)候,如果大盤股繼續(xù)上漲,指數(shù)才有可能大跌?！?br />
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):市場情緒突變

　　“純粹出于市場本身的回調(diào),可能是當(dāng)前最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)?！备咦觿Ρ硎?目前來看外部因素沒有太大問題,但需要警惕的是市場本身的恐高情緒一旦在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)釋放,會(huì)造成多殺多的局面,從而形成大的回調(diào)。

　　張智勇表示,當(dāng)前的上漲來自于美元指數(shù)快速下跌,如果短期內(nèi)出現(xiàn)美元的反彈,則大宗商品就會(huì)有調(diào)整,這樣強(qiáng)周期的股市板塊也會(huì)相應(yīng)下調(diào)。其次,貨幣政策的收緊和房地產(chǎn)政策的進(jìn)一步出臺(tái),是可能導(dǎo)致指數(shù)下挫的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),但目前來看,這兩方面的預(yù)期都沒有太大利空。

　　“回調(diào)的時(shí)候可以考慮介入?！睆堉怯卤硎?目前300指數(shù)權(quán)重板塊有調(diào)整的苗頭,出于對(duì)流動(dòng)性不夠的考慮,適當(dāng)讓空方入場,多方才能繼續(xù)往上走。從指標(biāo)上看,強(qiáng)勢板塊調(diào)整下來,期現(xiàn)升水回歸正常,這兩個(gè)特征如果出現(xiàn),則是入場做多的機(jī)會(huì)。

　　高子劍也認(rèn)為,當(dāng)前并不是追漲的時(shí)機(jī),等到期現(xiàn)價(jià)差縮小后,逢低介入較為合適。從昨日的市場走勢看,資金追漲的情緒也不濃厚,逢高了結(jié)和逢低承接的跡象再次出現(xiàn)。但是逢“低”的“低”也不會(huì)太低,只是市場已經(jīng)做好了回調(diào)的心理準(zhǔn)備。

　　主力多空博弈出現(xiàn)分歧

　　根據(jù)華泰長城期貨研究所的測算,股指期貨四個(gè)合約持倉保證金為120.4億元,入市資金較大,但從持倉排名看,機(jī)構(gòu)席位分歧嚴(yán)重。1011合約前20名多頭持倉1.91萬手,前20名空頭持倉2.08萬手,主力對(duì)抗不分上下,國泰君安和中證期貨空單均逾4000余手,逢高沽空的套利盤重現(xiàn);而華泰長城、海通、浙江永安席位仍是凈多頭。

　　廣州期貨分析師郭偉俊表示,期指在經(jīng)過連續(xù)上漲逼空后終于迎來了第一根陰線,昨日盤面走勢高開低走逐波下落,盤中受日內(nèi)均價(jià)壓制弱勢明顯。在股市成交量刷新歷史新高之際,期指的持倉并沒有隨之急劇放大,而且雖然期指主力合約的跌幅貼水于指數(shù),但從盤面來看也沒有發(fā)生爭相殺跌的情況,表明連續(xù)上漲逼空的格局雖然被打破,但多頭的信心仍然堅(jiān)定沒有松懈。



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