主題：期指開戶逾5萬大關(guān) 趨勢(shì)投資受歡迎


　　“從單位受益來看,趨勢(shì)投資比套利要賺錢得多?！庇浾哒{(diào)查的不少期指私募,都普遍反映單邊的投機(jī)收益要高很多。而在趨勢(shì)投資里,無論是日內(nèi)短線進(jìn)出,還是長(zhǎng)線持有,都各擅勝場(chǎng)。

　　在股指期貨上市半年之際,記者對(duì)普通投資者的操作情況進(jìn)行了一番調(diào)查。據(jù)了解,目前股指期貨累計(jì)開戶數(shù)達(dá)到5萬,市場(chǎng)日均總資金量100多億元。在快速下跌、震蕩盤整、急速拉升的三個(gè)階段中,各種流派,各種操作方式都得到了全面的檢驗(yàn)和發(fā)揮。目前來看,在第一階段中不少有經(jīng)驗(yàn)的投資者獲利較多,而日內(nèi)震蕩則讓市場(chǎng)較為“受傷”,近期的大漲中踏空者居多。由于套利空間不大,在普通投資者中,趨勢(shì)投資在半年內(nèi)占據(jù)了上風(fēng)。

　　老期貨鏖戰(zhàn)半年未分勝負(fù)

　　“我們的客戶都是老商品期貨為主的,目前看來,盈虧分野不大明顯?！蹦先A期貨總經(jīng)理羅旭峰說,在這半年里,老客戶們的交易情況基本還是反映了市場(chǎng)的特征,并且也找到了零和市場(chǎng)的平衡點(diǎn),沒有太大的盈利比例分別,總體來說跑贏了市場(chǎng)。

　　記者從多名從事股指期貨的客戶中了解,作為有經(jīng)驗(yàn)的群體,這半年的股指期貨歷程可以用三個(gè)階段分類:一是從4月16日上市到第一個(gè)交割日5月21日,這段時(shí)期基本呈現(xiàn)直線下跌的趨勢(shì);二是從5月24日到國(guó)慶節(jié)前,雖然中間經(jīng)歷了探底和反彈,但是股指期貨基本上是呈現(xiàn)盤整震蕩的鮮明特征;三是國(guó)慶之后到目前,期指呈現(xiàn)直線上漲。

　　據(jù)調(diào)查,在第一階段的時(shí)候,一些熟諳期貨市場(chǎng)的客戶由于輕倉(cāng)順勢(shì),所以賺錢的概率很大,“暴賺一筆的很多?！倍谶M(jìn)入震蕩市后,則基本都進(jìn)入了“高拋低吸”式的日內(nèi)操作,盡管做得很費(fèi)力,但是水平高的老手都有很大一部分是虧損的?！案呤趾芏喽际腔赝铝死麧?rùn),而缺少經(jīng)驗(yàn)的則是虧錢?！边M(jìn)入第三階段,由于在節(jié)前缺乏對(duì)后市的預(yù)判,這輪上漲踏空者極多,獲利遠(yuǎn)不如第一階段。

　　“在這六個(gè)月內(nèi),我們既經(jīng)歷了大幅下殺跌,長(zhǎng)期震蕩和超過300點(diǎn)的大幅上漲,行情的多樣化使得操作很完整,”一名浙江私募告訴記者,由于不純是單邊,因此這半年對(duì)投資者來說很有實(shí)踐意義。

　　做趨勢(shì)比做套利賺錢

　　“從單位受益來看,趨勢(shì)投資比套利要賺錢得多?！庇浾哒{(diào)查了不少期指私募,都普遍反映單邊的投機(jī)受益要高很多。而在趨勢(shì)投資里,無論是日內(nèi)短線進(jìn)出,還是長(zhǎng)線持有,都各擅勝場(chǎng)。

　　杭州私募H先生表示,到目前為止自己的盈利在50%左右,在操作中基本上是長(zhǎng)中短線相結(jié)合,多元化的效果目前不錯(cuò)。加上程序化交易的輔助,可以將自己的想法和團(tuán)隊(duì)的思路都結(jié)合起來。H先生透露,程序化交易在這半年中應(yīng)用的效果很好,占到了盈利的一半。

　　“但是套利讓我比較失望?！盚先生說,不管是單個(gè)合約的機(jī)會(huì),還是近遠(yuǎn)期之間的機(jī)會(huì),都較難賺到錢。例如1010合約近期連續(xù)多日就處于貼水狀態(tài)。

　　大華期貨研究所所長(zhǎng)曹忠忠表示,套利之所以賺錢不易有兩大原因,一是存在交易手段問題,投資者需要用兩個(gè)賬戶進(jìn)行操作,很多期貨公司近期才開發(fā)出即時(shí)套利軟件,目前投資者還處于適應(yīng)狀態(tài);二是這么長(zhǎng)時(shí)間以來套利空間確實(shí)不大,因此沒有程序化交易支撐的投資者是很難通過套利賺錢的。

　　不過記者從一些券商機(jī)構(gòu)了解到,作為機(jī)構(gòu)投資者,在套利操作上還是較為成功的,因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者在軟件和硬件上的配備充足,“武器強(qiáng)大”,因此對(duì)于一些以穩(wěn)定盈利為目的的理財(cái)項(xiàng)目,套利的無風(fēng)險(xiǎn)效益還是較有吸引力的。

　　觀望派依然大有人在

　　截至年9月30日,股指期貨累計(jì)開戶數(shù)達(dá)到5萬,市場(chǎng)日均總資金量100多億元。市場(chǎng)累計(jì)成交量為3116.48萬手,累計(jì)成交金額為264560.24億元。IF1005、1006、1007、1008、1009合約交割量分別為640手、1394手、1245手、546手、926手。雖然開戶數(shù)量超過了5萬,但是從近幾個(gè)月來看,開戶數(shù)量一直在趨緩。除去剛上市時(shí)積極入場(chǎng)的投資者,當(dāng)前新增的客戶群體并不踴躍,還是一些投資者處于觀望中。

　　“現(xiàn)在很多客戶的重心還在商品上,對(duì)期指的堅(jiān)定性還不夠,”羅旭峰表示,持倉(cāng)滯留性現(xiàn)在還不強(qiáng)。由于現(xiàn)在限倉(cāng)較嚴(yán),因此客戶較大的資金入場(chǎng)并不方便。“如果容量再大一點(diǎn),那么這波股市上漲其實(shí)做期貨更好?！?br />
　　也有私募反映,之所以還在隔岸觀望,是因?yàn)槠谥缸鳛橐粋€(gè)期貨品種的波動(dòng)率不如商品。“商品漲個(gè)10%-15%很快,但是要期指漲那么多是很難的,加上保證金很高,對(duì)我們吸引力不大?！边@名私募表示,作為在商品期貨上較大的資金,還不愿貿(mào)然投入到陌生的領(lǐng)域。



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營(yíng)金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。