主題：農(nóng)產(chǎn)品強弱起伏紛呈

本周東京膠持續(xù)單邊揚升，連續(xù)指數(shù)挑戰(zhàn)320日元/千克，滬膠連續(xù)漲升，主力合約RU809沖破24000元，將挑戰(zhàn)25000元。盡管東南亞產(chǎn)區(qū)普遍進入割膠旺季，但由于受制于干旱、洪澇等諸多災(zāi)害性氣候襲擊，導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)旺季不旺，現(xiàn)貨供應(yīng)增長緩慢，現(xiàn)貨膠價持續(xù)穩(wěn)步上行，3號煙片膠和20號標(biāo)膠現(xiàn)貨膠價分別升至290美分/千克和280美分/千克以上價位，并使國內(nèi)天膠進口成本水漲船高，帶動國內(nèi)膠價聯(lián)動走強。

　　而國內(nèi)瓊滇產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨掛單數(shù)量顯示，目前海南每日現(xiàn)貨掛單量維持在400-700噸之間，未有明顯增加跡象，云南每日現(xiàn)貨掛單數(shù)量小幅增加至500-800噸，較前期僅有小幅增加。其實質(zhì)是，現(xiàn)貨膠價由4月中下旬的22000元上漲至目前的24000元，農(nóng)墾加重拋售力度，也未能說明新膠大量上市，反而由于產(chǎn)區(qū)前期遭遇嚴冬、暴雪、白粉病、臺風(fēng)浣熊等災(zāi)害影響，導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)膠樹受損，開割延遲，產(chǎn)量縮減，促使現(xiàn)貨膠價大幅上漲，并對滬膠揚升產(chǎn)生較強牽制作用。

　　盤面看，滬膠近遠期合約期價維持近高遠低逆基差排列態(tài)勢，符合產(chǎn)膠季節(jié)性規(guī)律，近期堅挺有助于遠期回升，未來供應(yīng)旺季仍因產(chǎn)區(qū)氣候難測而存在不確定性，而需求方面中國增長利多題材將壓倒美國縮減利空因素，因此，供應(yīng)不穩(wěn)仍將主導(dǎo)膠市演繹旺季反季節(jié)性上漲行情。


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