主題：浦發(fā)銀行再融資懸疑將塵埃落定

2月26日下午，浦發(fā)銀行(600000.SH)召開董事會(huì)，審議包括再融資在內(nèi)的十多項(xiàng)議案。直到記者發(fā)稿時(shí)，會(huì)議還未結(jié)束。

　　浦發(fā)銀行此前針對(duì)市場(chǎng)盛傳的公開發(fā)行10億股本、融資額度高達(dá)400億元的再融資方案，曾聲明正在研究以公開發(fā)行方式募集資金，補(bǔ)充核心資本，但目前具體方案尚未確定，公司將在近期召開的董事會(huì)審議后及時(shí)履行信息披露義務(wù)。由此這個(gè)董事會(huì)的結(jié)果牽動(dòng)市場(chǎng)敏感神經(jīng)。

　　截至發(fā)稿時(shí)，浦發(fā)銀行董事長(zhǎng)吉曉輝表示，關(guān)于再融資方案是否有變動(dòng)，最快將在2月27日發(fā)布公告，在此之前不可披露。

　　董事會(huì)對(duì)浦發(fā)銀行的再融資方案持何種態(tài)度，再融資方案究竟如何制定，是否規(guī)模削減，或者延期，目前仍不得而知。不過知情人士透露，關(guān)于400億融資方案僅僅是某個(gè)券商建議的方案，與真正的方案還有很大差別。

　　市場(chǎng)預(yù)期浦發(fā)銀行的融資額會(huì)低于傳聞的400億元。東海證券分析師預(yù)測(cè)，此次融資額度可能會(huì)在200億元左右，因?yàn)樵谪泿耪邚木o的情況下，融資過多將攤薄銀行業(yè)績(jī)。

　　浦發(fā)銀行現(xiàn)有股本43.55億股，前一次增發(fā)是在2006年11月29日，增發(fā)7億股，融資了95.41億元。按照上述分析師推測(cè)，如果此次增發(fā)通過，可將該行的資本充足率提高至10%以上，加上歷年盈利已可基本滿足該行在三年內(nèi)的資本需求。但在當(dāng)前較弱的市場(chǎng)環(huán)境下，要完成增發(fā)較有難度。

　　由于提早泄露消息，令浦發(fā)銀行處于非常被動(dòng)的地位。在當(dāng)前市場(chǎng)較弱的大環(huán)境下，投資者對(duì)此類大規(guī)模融資計(jì)劃更多的是用腳投票，從而引起股價(jià)的下跌。

　　不過，市場(chǎng)逐步開始消化恐慌心理，2月26日，浦發(fā)銀行一反數(shù)日來的跌幅開始翻紅，上午表示出色，高開之后一度沖高6%。但中午收盤回落到3%左右，收市時(shí)上漲3.82%。

　　一位基金經(jīng)理說，他在浦發(fā)銀行跌停當(dāng)日拋售了浦發(fā)，而現(xiàn)在可能是考慮回頭再買的時(shí)候了。在解禁、再融資的打壓下，銀行股估值明顯下滑，開始呈現(xiàn)安全性，并且他估計(jì)浦發(fā)銀行再融資的規(guī)模可能沒有傳說的那么大，并且確實(shí)有融資需要，因此，對(duì)浦發(fā)銀行持有了樂觀態(tài)度。

　　“就目前浦發(fā)銀行本身而言，還是有別于中國(guó)平安的再融資方案，也與一邊做減持一邊做融資的行為有本質(zhì)區(qū)別?！蹦暇┳C券分析師指出。

　　他認(rèn)為浦發(fā)融資勢(shì)在必行，在目前已上市的銀行股中，浦發(fā)銀行的股本屬于偏小型。不僅無法與中行、建行、工行、交行這樣的國(guó)有商業(yè)銀行相比，即使與同類的股份制商業(yè)銀行，如招行、民生銀行的總股本相比，也算是發(fā)展較慢的。

　　此外，浦發(fā)銀行的資本充足率目前僅能滿足監(jiān)管層的要求尚不能支撐其擴(kuò)張的需要。根據(jù)最近幾年的浦發(fā)銀行年報(bào)數(shù)據(jù)，浦發(fā)銀行的資本充足率水平徘徊在8.03%－9.27%這一低區(qū)域內(nèi)，這一數(shù)值無法與大型國(guó)有商業(yè)銀行11%以上的資本充足率相比。

　　而外方股東花旗集團(tuán)也有提升持股比例的要求。在目前的浦發(fā)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)中，唯一外方股東——花旗共持有1.64億股，僅占總股本的3.78%，這一比例不僅遠(yuǎn)低于監(jiān)管層提出的外資股東單一持有商業(yè)銀行的股權(quán)不得超過20%的規(guī)定，而且低于其它幾家商業(yè)銀行中外方持股比例在10%的平均水平。

　　但另一位基金經(jīng)理也表示，浦發(fā)銀行的再融資方案非常重要，如果規(guī)模過大，或者用途不明，還會(huì)引發(fā)股價(jià)震蕩。



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