主題：中海發(fā)展點(diǎn)評(píng)(600026)：專業(yè)化重組增實(shí)力

董事會(huì)公告,公司董事審議并且一致通過決議，將三艘凈值545萬元的集裝箱老船，以評(píng)估值2800萬出售給公司關(guān)聯(lián)企業(yè)上海蒲海航運(yùn)公司。除獲得投資收益2255萬元外，最主要的是與中?？偣驹诹x務(wù)上完全擺脫了同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，集裝箱業(yè)務(wù)全部轉(zhuǎn)移到總公司其他關(guān)聯(lián)公司，而干散貨業(yè)務(wù)全部轉(zhuǎn)移到上市股份公司。
　　公司公告2007年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)50%以上。
　　公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是公司向中國(guó)海運(yùn)（集團(tuán)）總公司以及下屬公司收購的42條干散貨船已經(jīng)在2007年初全部投入交付并且投入營(yíng)業(yè)使用，增加干散貨運(yùn)輸能力140萬噸。
　　這樣公司干散貨運(yùn)輸能力就從2006年的355萬噸增加到500萬噸左右。
　　貨運(yùn)需求旺盛，運(yùn)費(fèi)指數(shù)連續(xù)走高。從2007年5月，國(guó)際BDI指數(shù)和國(guó)內(nèi)CCBFI和CCFI指數(shù)創(chuàng)造歷史最高記錄后，出現(xiàn)小幅度回落，2007年7月再次呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)。
　　中海發(fā)展已經(jīng)訂購了大量的海洋運(yùn)輸船，2007年初已經(jīng)完成收購母公司的全部散貨船，干散貨運(yùn)輸運(yùn)輸能力將增長(zhǎng)40%左右。
　　我們預(yù)計(jì)2007年中期凈利潤(rùn)將達(dá)到20億元，增長(zhǎng)60%，每股收益將達(dá)到0.60元。我們調(diào)高2007年全年利潤(rùn)預(yù)測(cè)達(dá)到38億元，每股收益從1.05元調(diào)高到1.15元。
　　根據(jù)目前公司股票價(jià)格，按照2007年動(dòng)態(tài)市盈率為19倍，還是低于目前滬深300股票的動(dòng)態(tài)平均30倍的水平，我們繼續(xù)維持公司評(píng)級(jí)"謹(jǐn)慎推薦"不變。


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