主題：供應(yīng)趨緊 純堿行業(yè)景氣將持續(xù)到2009年

中信建投研究員21日發(fā)布報(bào)告，初步測算遠(yuǎn)興能源凈利潤1.9億元、2008年凈利潤為5.1-6.6億元、2009年凈利潤為8.2億元，以增發(fā)7000萬股為前提，預(yù)測08-09年EPS為0.946-1.245元、1.547元，目標(biāo)價(jià)30元-37元。

　　公司成功從無機(jī)化工向有機(jī)化工轉(zhuǎn)型。在2006年大股東更替之后，公司的主營業(yè)務(wù)也從單純的純堿、小蘇打向甲醇及其下游產(chǎn)品拓展，而今年以來甲醇價(jià)格逐步走高為公司業(yè)績增長奠定了基礎(chǔ)。公司未來主業(yè)以甲醇為主，純堿和小蘇打?yàn)檩o。公司通過天然堿(22.95,-0.05,-0.22%,吧)礦生產(chǎn)純堿和小蘇打，通過煤和天然氣兩條路線生產(chǎn)甲醇，同時(shí)一部分甲醇加工為DMF，這樣，可以延長甲醇的產(chǎn)業(yè)鏈。

　　今年1月公司增發(fā)方案通過，也為公司今后的主業(yè)發(fā)展打下更好基礎(chǔ)。公司的甲醇項(xiàng)目主要由兩個(gè)控股公司實(shí)施，即蘇里格天然氣化工有限公司目前擁有18萬噸甲醇產(chǎn)能，在建15萬噸甲醇項(xiàng)目；內(nèi)蒙古博源聯(lián)合化工(27.75,-2.05,-6.88%,吧)有限公司100萬噸甲醇項(xiàng)目，目前已全部投產(chǎn)。據(jù)悉，之前于9月初投產(chǎn)的40萬噸/年項(xiàng)目生產(chǎn)進(jìn)展順利，目前已基本達(dá)產(chǎn)。而隨著2008年3月蘇里格天然氣公司18萬噸擴(kuò)建至35萬噸項(xiàng)目投產(chǎn)，遠(yuǎn)興能源將具備135萬噸/年甲醇生產(chǎn)能力，體現(xiàn)在上市公司的權(quán)益生產(chǎn)能力為85萬噸/年。市場人士預(yù)計(jì)2008年，遠(yuǎn)興能源將轉(zhuǎn)變?yōu)橐约状紴橹鳡I產(chǎn)品企業(yè)，公司甲醇產(chǎn)品的主營收入占比將超過70%，將成為國內(nèi)甲醇生產(chǎn)能力前列及上市公司中以甲醇為主導(dǎo)產(chǎn)品的主要企業(yè)。



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